耐克反弹势头强劲，但中国和关税问题成阴霾

Juveria Tabassum/Nicholas P. Brown

路透社10月1日 - 耐克公司首席执行官埃利奥特-希尔（Elliott Hill）去年执掌公司时，曾发誓要让公司回归运动服装的本源，他的努力正在结出硕果，但中国经济复苏乏力和关税的不确定性仍是拖累因素。

耐克公司的季度营收出人意料地增长 (link)，该公司已积极清理陈旧库存和一些生活方式产品线，专注于更具创新性的运动鞋。

"杰富瑞（Jefferies）分析师兰道尔-科尼克（Randal Konik）在一份报告中说："耐克正处于扭亏为盈的初期，势头正在形成。

该公司周二表示，由于 Vomero 和 Pegasus 以及 P-6000 跑步鞋等新产品的推出为客户带来了回流，公司春季订单量同比增长。

本季度，北美地区的跑步、训练和篮球类产品均实现了两位数的增长，使该地区的销售额在时隔约一年后恢复了增长。

"晨星公司（Morningstar）分析师大卫-斯沃茨（David Swartz）说："我们认为，零售商（如合并后的 Foot Locker 和 Dick's Sporting Goods）对耐克的新跑鞋系列反应积极。

耐克NKE.N的股价在周三的盘前交易中上涨了约3%，原因是投资者对库存减少2%表示欢迎。

"我对库存水平感到非常满意。由于通货膨胀开始显现，单位价格下降幅度超过了美元。哥伦比亚Threadneedle公司的高级股票分析师Mari Shor说："它们在很大程度上清理了旧的专营店。

压力点

希尔在财报后的电话会议上警告说，进展不会是直线式的，现在预计关税将造成约 15 亿美元的损失，而耐克之前估计的损失为 10 亿美元，这将对因大量打折清库存而已经紧张的利润率造成压力。

中国仍然是一个充满挑战的市场，来自安踏和李宁等廉价本土品牌的激烈竞争加剧了经济复苏的疲软和批发业务的挣扎。

"首席财务官马修-弗兰德（Matthew Friend）在财报发布后的电话会议上说："我们可以进行投资，以保持市场的清洁和健康，但如果销售额不能提高到我们需要看到的季进季出的水平，这将是一个昂贵的运营模式。

公司数字业务的客户参与度也依然疲软，本季度收入下降了 12%。希尔说，全球数字业务仍在努力寻找稳固的基础，公司正在减少渠道上的促销活动。

高管们表示，耐克的直接面向消费者业务预计不会在 2026 财年恢复增长，因为该部门正在从大幅折扣中恢复，以清理 Air Force One 和 Air Jordans 等一些经典品牌的库存。

"我原本以为耐克会走得更远。斯沃茨说："我原本以为耐克会走得更远，我认为今年秋季才是真正的突破点，但显然要到 26 年才能实现。