【券商聚焦】中信建投：近期人民币跳升是多重因素共振 预计短期内人民币升值节奏将放缓

金吾财讯 | 中信建投发研报指，4月以来人民币有两波升值。第一波升值定价美元走弱，第二波定价人民币资产重估。贸易战冲击美元信用，欧日元等非美货币较早完成汇率重定价，相较之下，因担心贸易战冲击中国出口，人民币升幅有限。随着中国出口强势姿态显现，近期中国股市大涨，人民币升值势能积累，例证是7月以来结汇转强。7月至今人民币升值，是对中国经济和悲观预期纠偏的补涨。待到美联储转鸽，中国风险资产经历“红色8月”，央行上调人民币中间价彻底点燃升值预期，人民币跳升。央行本意是维持稳健的货币和汇率，且近期人民币跳升是多重因素共振，预计短期内人民币升值节奏将放缓。展望一年维度，三大因素支撑人民币：全球配置再平衡，中国出口韧性，中国风险资产强势。