零跑汽车(09863)涨超4% 花旗料其第三季度销量增至最多18万辆

金吾财讯 | 零跑汽车(09863)午后震荡上行，截至发稿，报71港元，涨4.18%，成交额14.74亿港元。

花旗研报指，预计零跑汽车第三季度销量将从第二季度的13.4万辆增至17万至18万辆(8月约6万辆，9月6.4万至6.5万辆)；净利润率预计从第二季度的1.1%增至1.5%至2%或更高，得益于销量增长；预计新款汽车C10稳定月销量达1.5万辆。该行对零跑汽车开启90天上行催化剂观察，基于销量、毛利率、净利润的上调，目标价从86.4港元上调至100港元(相当于2026年预测市盈率29.5倍)，评级“买入”。

招银国际表示，考虑到下半年强劲的增长态势，该机构将2025年销量预测上调5万台至60万辆。随着马来西亚和欧洲的本地化生产推动2026年海外销量年同比翻倍，该机构预计销量强劲增长将延续至2026年，该机构预测2026年销量有望同比增长50%至90万辆。该机构重申“买入”评级，目标价上调至80港元（前值：72港元）。