【券商聚焦】长江证券予港交所(00388)买入评级 指港股整体上涨 料业绩有望延续增长

金吾财讯 | 长江证券研报指，7月，港股整体上涨，港交所(00388)上市证券交投活跃度维持高位，预计业绩有望延续增长。业务分部：1）现货市场，香港股市整体上涨，港股及互联互通ADT同环比均实现高增。2）衍生品市场，期权成交同环比均有所回升。3）LME成交量环比承压、同比上升。4）一级市场，港股IPO规模同环比均实现高增。5）投资收益，港交所投资收益相关利率同环比均有所下行。海内外宏观环境：1）国内方面，经济景气度有所下降，供需两端均有所走弱。2）海外方面，暂停降息导致海外流动性收紧，美联储9月降息预期强烈。

截止7月底，公司PE为38.24x，处于2016年以来历史58%的分位，具备一定的配置性价比，预计伴随互联互通政策持续加码香港资本市场，港股市场流动性将持续抬升，市场整体活跃度及估值有望随之提升。预计公司2025-2027年实现收入及其他收益284/311/337亿港元，归母净利润为177/187/206亿港元，对应PE估值分别为30.9/29.2/26.4倍，给予买入评级。