港股早盘震荡走高 恒指半日涨1.88% 万洲国际(00288)涨5.59%

金吾财讯 | 港股早盘震荡走高，截至午间收盘，恒指涨1.88%，恒科指涨2.35%，国企指涨1.86%。

蓝筹中，万洲国际(00288)涨5.59%，翰森制药(03692)涨4.88%，舜宇光学科技(02382)涨4.58%，中升控股(00881)涨4.48%，石药集团(01093)涨4.38%；跌幅方面，银河娱乐(00027)跌2.94%，金沙中国(01928)跌1.57%，信义光能(00968)跌1.21%，吉利汽车(00175)跌0.67%，长江基建集团(01038)跌0.27%。

互联网医疗股普遍上涨，平安好医生(01833)涨3.84%，阿里健康(00241)涨2.85%，京东健康(06618)涨2.69%。摩根士丹利发表研究报告指，中国消费者医疗健保支出可能会略微受益于个人消费贷款财政贴息，隐形牙套供应商时代天使(06699)和眼科连锁医院运营商爱尔眼科(300015)可能会从中获得些许增量支持，不过需求提振力度仍不明朗，京东健康等互联网医疗平台也可能受益。

国产替代加速预期升温，半导体板块普升，康特隆(01912)涨4.94%，贝克微(02149)涨3.97%，上海复旦(01385)涨,3.22%，华虹半导体(01347)涨3.04%，晶门半导体(02878)涨2.08%，中芯国际(00981)涨1.08%。消息面上，中泰国际表示，近期中美围绕英伟达H20芯片的争端持续发酵——中国官方建议政府场景禁用该芯片，英伟达和AMD则为获对华出口许可证，同意向美国政府缴纳在中国销售芯片收入的15%。当前贸易战整体不确定性虽下降，但关键经济体（中国、墨西哥、加拿大等）尚未达成协议，预示贸易主题仍具博弈纵深。近期，美国政府也将推出基于232条款的行业关税，包括半导体关税最高100%（设本土投资豁免条款），医药关税将逐步升至250%。在此背景下，关注国产替代、产业周期向上、内部政策提振等多重共振的半导体等硬科技、AI概念、算力基础设施等的布局机会。

五矿资源(01208)中期纯利大涨，带动股价走高，半日涨9.48%。五矿资源公布，截至2025年6月30日止六个月业绩。期内，公司权益持有人应占税后利润3.4亿元(美元，下同)，同比增长1511%；每股基本盈利2.80美仙，去年同期为0.23美仙。利润增长主要得益于旗下三座铜矿的铜产量全面提升、铜、金、银、锌市场价格上扬，以及Las Bambas单位成本下降。期内，集团收入28.17亿元，同比增长47%，收入增长主要由于销量增加(6.78亿元)及商品价格上涨(2.21亿元)所推动。

玖龙纸业(02689)高开低走，半日跌2.42%。大和发研报指，玖龙纸业的股票在三个月内上涨超过70%，相信是受到市场对其成为“反内卷”政策主要受惠者的投机影响，相信该股现已超出基本面，建议投资者等待更好的买入时机。该行下调玖龙纸业2025至27财年的每股盈测11至29%，以反映需求或供应疲弱。然而，该行将公司目标市盈率提高至12倍(原本8倍)，将目标价由4港元上调至5港元，惟评级由“买入”下调至“持有”。

中信证券指出，展望8月份，半年报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。行业配置上；建议关注：1、直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2、高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3、内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-8-13