港股三大指数午后涨幅扩大恒指全日涨0.68% 比亚迪电子(00285)涨7.73%

金吾财讯2025年8月5日 08:18

金吾财讯 | 港股三大指数午后涨幅扩大，全日震荡反复，截至收盘，恒指涨0.68%，国企指数涨0.65%，恒生科技指数涨0.73%。

蓝筹股中，涨幅方面，比亚迪电子(00285)涨7.73%，联想集团(00992)涨5.09%，中银香港(02388)涨4.69%；跌幅方面，比亚迪股份(01211)跌2.10%，中通快递-W(02057)跌1.67%，新东方-S(09901)跌1.26%。

中资券商股集体走强，兴证国际(06058)涨6.15%，东方证券(03958)涨4.17%，广发证券(01776)涨3.66%，弘业期货(03678)涨3.33%，中国银河(06881)涨3.32%，国联民生(01456)涨3.30%。中信建投发研报指，根据同花顺的统计，截止8月1日，已有27家上市券商公布半年度业绩预告数据。总体上看，数据显示，24家发布业绩预告的上市券商均实现盈利，其中23家预增，1家实现扭亏。分业务来看，经纪及两融业务方面，受多项利好政策推动，市场成交实现高增，两融维持高位；投行业务方面，市场再融资规模实现高增，IPO整体有所恢复。该机构认为，基于良好的半年度业绩预告，叠加资本市场改革深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期，券商板块下半年投资机遇凸显。

内银股午后走高，晋商银行(02558)涨12.23%，中银香港(02388)涨4.69%，江西银行(01916)涨4.29%，中信银行(00998)涨3.13%，中原银行(01216)涨2.86%，中国光大银行(06818)涨2.72%。开源证券发布研报称，当前PB-ROE曲线斜率较前期平坦化，曲线拟合优度偏弱，背后逻辑在于估值驱动由前期基本面因子向股息逻辑切换。曲线的演变代表当前银行股估值仍以红利为基础，同时机构资金偏好、配置时点的差异性，亦推动行情在银行板块间轮动。此外建议从两个角度关注市场风险：一是基于DDM模型，该行测算当前隐含必要收益率约为5.2%，与无风险利率的利差约为3.5%，未来若利差水平缩窄，无风险利率降幅打开将推动银行PB估值进一步提升，反之则需关注风险;二是基于PB-ROE曲线平坦化的特征，关注高、低估值银行间PB差。此外，花旗发表研究报告指，内银第二季盈利压力较首季缓解，但盈利能力仍偏弱，部分银行或好过预期。花旗预期所覆盖的中资银行上半年收入按年跌幅收窄至0.1%，对比首季下跌1.3%，主要由于净息差(NIM)压缩幅度减小及交易收益压力缓解，估计上半年盈利有望实现按年持平，而首季同样下跌1.3%。该行预测所评级银行上半年平均NIM为1.54%，对比首季为1.57%。

个股方面，信达生物(01801)涨6.3%。摩根大通发报告指，考虑到信达生物对授权许可的战略重视及其创新产品线，摩通提高对其潜在授权收入的预期，预计将占信达生物未来总收入的5-7%。这种有利的销售组合亦正推动集团毛利率的扩张。同时，摩通将集团早期资产的估值上调43%，因考虑到信达生物的研发能力，且这些资产越来越得到市场认可。通过提高玛仕度肽(Mazdutide）（GLP-1/GIP）获批后的销售成功率（PoS）、调整经营费用，上调目标价21%，由90港元升至109港元。并维持“增持”评级。该行指，授权许可已成为今年中国生物制药行业最重要的推动因素之一，该行认为信达生物是最能从这一趋势中受益的公司之一。

粉笔(02469)跌6.98%。公司公布，截至2025年6月30日止六个月，预期集团将录得不少于人民币14.72亿元的收入，同比减少不多于9.7%，主要是因中国招录类考试培训行业短期内依然保持激烈的竞争态势而导致培训业务销量下跌。预期将录得不少于人民币2.15亿元的净利润，同比减少不多于22.6%。此外，经调整净利润预期将不少于人民币2.60亿元，同比减少不多于25.5%，主要是由于收入减少，但不多于9.7%。信达证券表示，招录培训行业竞争激烈致公司25H1业绩承压，但通过推出行业领先的AI刷题系统班有望破局。该机构看好公司AI应用的表现以及未来推出新AI产品的节奏，维持“买入”评级。

华泰证券发布港股策略研报称，近期港股回调主因内外预期修正，但中期流动性宽松逻辑不改。配置上建议寻找景气改善+低估值板块，尤其强调对科技板块的配置；短期交易围绕中报业绩展开，建议关注：估值有性价比且景气改善的游戏和互联网电商龙头；前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高，如港股创新药及非银金融。