【券商聚焦】花旗：新一代免疫肿瘤治疗药物有望重塑癌症免疫治疗格局 上调多支生物科技股目标价

金吾财讯 | 花旗发报指，新一代免疫肿瘤治疗药物，如双特异性或三特异性PD-1/VEGF、PD-1/IL-2、PD-1/VEGF/CTLA4等，有望重塑癌症免疫治疗的格局。预计这类药物的潜在市场规模可超过620亿美元。

花旗表示，康方生物(09926)的ivonescimab在HARMONi-2/HARMONi-6试验中显示具统计学意义及临床意义的无进展生存期改善，以及令人鼓舞的中期总生存期数据。信达生物(01801)的IBI363在IO治疗的非小细胞肺癌及冷肿瘤中也显示出令人鼓舞的数据。

花旗指出，关键免疫疗法产品如Keytruda和Opdivo的专利将于2028年到期，跨国药企需要补充新药以维持市场地位和收入。默沙东、百时美施贵宝和辉瑞已引进新一代免疫疗法候选药物，该行认为其他制药公司仍在积极寻找这领域的资产。

基于上述分析，花旗上调多只生物科技股目标价及评级：给予康方生物“买入”评级，目标价由98港元上调至185港元；维持信达生物“买入”评级，目标价由90港元上调至105港元；维持三生制药(01530)“买入”评级，目标价由21港元上调至36港元；维持君实生物(01877)“买入/高风险”评级，目标价由17港元上调至32港元；维持中国生物制药(01177)“买入”评级，目标价由6.20港元上调至8.80港元。