蔚来(09866)涨超6.6% 机构指乐道L90预售价超预期

金吾财讯 | 蔚来(09866)早盘股价强势，截至发稿，报31.2港元，涨6.67%，成交额7556.05万港元。

消息面上，交银国际指其子品牌乐道旗下第二款车型——乐道L90预售价超预期，认为未来市场焦点或在于边际改善（特别是销量回升）的可持续性，同时降本效果能否达到市场的预期。目前蔚来2025年市销率约为0.6倍，下行空间有限，边际改善股价迎来短期反弹机会，维持买入评级。

中金公司预计L90有望在高端大三排SUV市场保持领先。该机构提到，1Q业绩会中公司表示相关改革举措有望从2Q逐渐体现在报表中，费用端效率有望逐步优化，该机构期待公司兑现4Q25盈利转正指引。维持跑赢行业评级。考虑公司兑现4Q实现盈利转正的指引信心强，维持港美股目标价41港币/5.3美元。