关税压力增大，需求进一步放缓，目标下调年度预测

Siddharth Cavale/Ananya Mariam Rajesh

路透5月21日 - 塔吉特TGT.N周三下调了全年销售预期，此前该公司一季度同店销售额出人意料地大幅下降 ，原因是美国总统特朗普（Donald Trump）的贸易战导致消费者对通胀和经济的持续担忧，从而减少了自由支配的购买。

塔吉特还表示，其第一季度的业绩受到了其 1月份撤回 多元化、公平和包容性政策 (link) (DEI) 的负面反应的影响 ，这激怒了一些长期以来一直称赞该公司致力于包容性的忠实顾客。

该公司股价在下午的交易中 下跌了 4%，继续疲软。在过去的 12 个月里， 塔吉特 的股价下跌了 40%， 而好市多（Costco）COST.O的股价上涨了 30%，沃尔玛（Walmart）WMT.N的股价上涨了一倍。

塔吉特一直在商品失误 (link)、零售犯罪 (link) 和库存管理 (link) 等问题上挣扎。在过去的一年里，塔吉特在保持稳定的销售增长方面遇到了挑战，应对了与DEI做法有关的抵制和诉讼，并严重依赖从特朗普（Donald Trump）征收广泛关税的国家进行采购。

"塔吉特的(财报) 无助于恢复人们对该公司的信心。恰恰相反，它是一个犯了太多错误、在多个方面迷失方向的企业的象征，"GlobalData 董事总经理尼尔-桑德斯（Neil Saunders）说。

塔吉特周三表示，目前预计全年销售额将出现低个位数的下降，这令华尔街分析师感到意外，据 LSEG 的数据，分析师预计全年销售额将增长 0.27%。塔吉特此前预计净销售额将增长约 1%。

这家大型零售商的业绩显示了美国消费者面临的压力。5 月份， (link)，消费者情绪进一步下滑，同时一年期通胀预期飙升。尽管如此，塔吉特的预测 与更大的 竞争对手沃尔玛 形成了鲜明对比 ，后者 上周维持了其年度预测 (link) ，但表示需要转嫁关税导致的更高价格。这引起了美国总统特朗普的愤怒，他说沃尔玛 应该 "吃掉 (link) "进口商品的 关税。

在一次媒体电话会议上，塔吉特公司高管拒绝就关税可能导致的价格上涨提供细节。他们表示，大多数与关税相关的涨价都可以被抵消，但也承认涨价可能是 "最后的手段"。

首席执行官布莱恩-康奈尔（Brian Cornell）表示，定价决定将在很大程度上取决于在美国采购更多产品和减少对中国依赖的持续努力。

塔吉特首席商务官里克-戈麦斯（Rick Gomez）说，塔吉特正在努力与供应商谈判，将采购范围扩大到中国以外的其他亚洲国家，重新评估产品种类，调整订单的时间和数量，这应该可以抵消大部分关税风险。

今年 1 月，塔吉特终止了许多 DEI 政策 (link)，招致了大量批评，一些人指出，塔吉特对包容性的关注有助于吸引更年轻、更多样化的消费者。这一决定引起了更多关注，因为它与特朗普总统取消联邦机构和学校的 DEI 政策的行政命令 (link) 不谋而合。

这一反弹引发了经济抵制，尤其是佐治亚州的牧师贾马尔-哈里森-布莱恩特（Jamal-Harrison Bryant），他在今年早些时候组织了一次为期 40 天的塔吉特门店 "禁食 "活动。为纪念乔治-弗洛伊德（George Floyd）在塔吉特总部所在地明尼阿波利斯遇害五周年，他呼吁这些努力继续 (link)。

塔吉特首席执行官康奈尔（Cornell）表示，一些取消消费税政策的逆转对第一季度的业绩起到了一定作用，但他无法量化其影响。

中国市场

塔吉特第一季度可比销售额下降了 3.8%，而分析师预计为下降 1.08%。经调整后，塔吉特每股收益为 1.30 美元。分析师平均预期为每股 1.61 美元。

"塔吉特第一季度的预期非常低。即便如此，塔吉特的业绩也很不错，"D.A. Davidson 分析师 Michael Baker 说。

与沃尔玛 (link) 不同，塔吉特的 大部分收入来自香蕉、牛奶、卫生纸和洗发水等日用品 (link)，它销售的大部分产品属于非必需品类别，主要是服装、家居用品和美容产品，这些产品都是从中国采购的。

塔吉特曾表示，它有 30% 的商店标签商品依赖中国，并有望在今年年底前将 ，减少到 25% 以下。分析师表示，这比2017年的60%有所下降，但仍使目前对中国进口商品征收的30%关税难以驾驭。

该公司预计年度调整后每股收益在7.00美元至9.00美元之间，而之前的预测为8.80美元至9.80美元。