美国债市：公债收益率上升，投资者评估经济形势和利率路径

路透纽约1月16日 - 美国公债收益率周五上涨，势将录得周线上涨，投资者权衡喜忧参半的经济数据及白宫向美联储施压要求其降息的前所未有的举动。

本周以来，收益率走势震荡但维持在窄幅区间内。市场仍在消化美联储主席鲍威尔披露的一则消息，即特朗普政府曾以美联储大楼翻修项目成本超支为由，威胁对其提起刑事诉讼。特朗普政府方面则表示，有责任调查潜在的不当行为。与此同时，市场也在关注中东紧张局势升温、美国劳动力市场与通胀数据等因素。

此外，本周多位美联储官员表示，美联储在降息方面需保持谨慎。

“债券市场接下来的走向仍然相对不明朗，收益率上升和下降都存在很大的不确定性，”道明证券驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。

“主导因素依旧是美联储的下一步动向，以及未来经济表现如何，而投资者对此极度缺乏了解，这就是为什么利率一直被困在非常狭窄区间内的原因。”

指标10年期美国公债收益率 US10YT=TWEB 上涨6.9个基点至4.229%，盘中曾触及4.231%，为9月3日以来最高；该收益率本周上涨6个基点，为12月初以来最大单周涨幅。

30年期公债收益率 US30YT=TWEB 上升5.2个基点至4.838%，周线上涨2个基点。

特朗普周五在白宫的一场活动中称赞经济顾问哈西特，并表示可能希望让他继续留任现职，这削弱了市场对他接替鲍威尔的预期，公债收益率在消息出来后进一步走高。

美联储监管副主席鲍曼表示，由于脆弱的就业市场可能迅速恶化，美联储应准备在必要时再次迅速降息。

通常与利率预期同步变动的两年期公债收益率 US2YT=TWEB 上涨3.5个基点至3.599%，盘中一度升至五周高点3.613%，有望连续第二周上涨。

芝商所的FedWatch工具显示，市场目前预计美联储在本月会议上降息的概率仅为5%，3月至少降息25个基点的概率已从一周前的28.7%降至19.6%。

周五公布的经济数据显示，美国12月制造业产出环比增长0.2%，优于路透调查经济学家预测的下降0.2%，11月数据被上修至增长0.3%。

另一份报告显示，全国住宅建筑商协会/富国银行房市指数1月下降2点至37，该指数已连续21个月低于50荣枯线，因可负担性压力拖累购房需求、成本上升阻碍建筑活动。

市场高度关注的两年期与10年期公债收益率差 US2US10=RR 报正62.8个基点，这段收益率曲线被视为经济预期指标。

五年期通胀保值债券（TIPS）损益平衡收益率 US5YTIP=TWEB 最新报2.402%，为11月3日以来最高，前一日收于2.368%。

10年期TIPS损益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 最新报2.323%，显示市场预计未来十年美国年均通胀率约为2.3%。