洞察力-硅谷交易商如何迷倒特朗普并为英特尔带来生机？

Max A. Cherney/Jeffrey Dastin

路透旧金山12月24日 - 这是硅谷黎明前的一个星期四，英特尔首席执行官陈立武发现自己受到了美国总统的攻击。

太平洋时间 8 月 7 日凌晨 4 点 39 分，美国总统特朗普（Donald Trump）在他的 "真相 "社交平台上写道："英特尔公司的首席执行官存在严重的冲突，必须立即辞职。在担任英特尔首席执行官之前，谭群钊曾是中国多家公司的投资人。

特朗普和谭群钊没有见过面。虽然来自 Nvidia、AMD、OpenAI、亚马逊、谷歌和 Palantir 的技术领导人最近都去见了特朗普，但这位美国最具传奇色彩的芯片制造商的掌门人自今年 3 月加入英特尔INTC.O以来，还没有与总统共度时光。

政治并非谭旭光的首要任务。现年66岁的陈天桥已经有20多年没有向总统竞选活动捐款了。尽管他与包括商务部长霍华德-卢特尼克（Howard Lutnick）在内的几位美国政府领导人在4月份进行了交谈，但在英特尔前任首席执行官、一位民主党人辞职后的几个月里，他并没有填补公司在华盛顿的最高政策职位。

两位知情人士说，几乎就在特朗普发动袭击之后，英特尔就争先恐后地锁定了与总统会面的时间。这最终促成了谭旭光数十年职业生涯中最关键、约 40 分钟的会面。

此前未曾报道过的有关谭旭光和英特尔的细节显示，曾被特朗普指责为支持中国利益的谭旭光是如何在会晤中获得美国政府投资数十亿美元购买该公司近 10% 股份的承诺的。

这笔交易给英特尔戴上了 "太有战略眼光 "的光环，为那些可能想赢得总统青睐的潜在合作伙伴打开了大门。这也可能为政府参股更多政府认为具有战略意义的企业铺平道路，一些投资者此前曾向路透形容，这将开创美国产业政策的新时代 (link)。

自陈天桥上任以来，英特尔的股价已经上涨了约80%，超过了标普500指数和英伟达NVDA.O同期的涨幅。

路透采访了约 20 位英特尔现任和前任员工、政府顾问以及陈天桥的行业联系人。他们中的一些人质疑陈天桥是否有技术敏锐度来恢复英特尔在芯片制造领域的领先地位，并找到一个制胜的人工智能战略，尽管他作为交易者的技能在椭圆形办公室和其他地方发挥了很好的作用。

尽管英特尔的芯片为一些首批量产的个人电脑提供了动力，但多年来的功能失调让台积电等外国竞争对手在高端芯片生产领域超越了英特尔。

英特尔发言人在声明中说，谭旭光无需劝说就能与特朗普政府接触。很早以前，他就把政府事务等职能提升到向他汇报。英特尔12月宣布， 特朗普经济顾问 (link) ，将掌管该部门。

"该发言人说："陈立武在加入英特尔之前和之后都长期在华盛顿开展工作。英特尔拒绝让陈立武接受采访。

白宫发言人表示，特朗普总统正在利用其行政权力为 "美国纳税人争取最大的实惠"，并保障美国的安全。

"白宫发言人说："政府与英特尔达成的历史性协议是将半导体和其他关键制造业重新迁回美国的众多举措之一。

椭圆形办公室的 40 分钟

两位熟知内情的人士说，在进入白宫之前，谭旭光请来了自己的盟友，包括微软首席执行官萨蒂亚-纳德拉（Satya Nadella）和英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang），这些人都与总统建立了关系，为谭旭光担保。

英特尔发言人说，陈天桥 "在与特朗普总统会面之前，经常与有相关见解和观点的知情人交谈"。英伟达和微软没有就此事发表评论。

两人说，在会晤之前，谭旭光与他的顾问们制定了战略，讨论如何通过讨论他的个人经历和他对美国的承诺，让特朗普相信他是美国的爱国者。两人说，他还准备讨论他在中国的持股情况。

据路透报道，谭在中国进行了约600项投资，其中一些与中国的军事 (link)。这些与中国的联系最终使他成为总统的目标。谭华杰的两家投资公司--华登国际（Walden International）和华登催化剂（Walden Catalyst）--没有回复置评请求。第三家公司塞莱斯塔资本（Celesta Capital）表示，该公司进行了一项中国投资，并于2020年退出。

Celesta Capital表示，谭群钊的交易头脑是他 "非常适合领导英特尔当前工作 "的一个重要原因。

只有两名内阁成员参加了特朗普与谭旭光在椭圆形办公室的会面：其中一人说，卢特尼克和财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）参加了会面。该人士说，特朗普向英特尔首席执行官询问了他计划如何扭转公司的局面。

谭在之前的一次会面中已经告诉卢特尼克，他不想要美国欠英特尔的数十亿美元的施舍，这是《CHIPS法案》的一部分，商务部长在8月份X上的一段视频中说道。卢特尼克和谭群钊都没有说明原因。根据 2022 年《CHIPS 法案》，向企业提供赠款是为了换取重振国内制造业，从而减少美国对外国半导体生产的依赖。

前总统乔-拜登（Joe Biden）政府曾宣布向各类芯片相关公司发放数十项此类补助金。

因此，当特朗普提议美国以获得股权来换取英特尔更多的 CHIPS 法案资金时--两位消息人士称，路特尼克已经与政府工作人员讨论了数周--坦诚地达成了协议。英特尔拒绝就私下谈话的具体细节发表评论，但卢特尼克后来在视频中表示，股权交换是 "公平的"。

这笔交易为英特尔注入了 57 亿美元现金，并使美国政府成为其最大股东。初次见面后，谭群钊在卢特尼克发布在社交媒体上的视频中承诺 "让英特尔再次伟大"，并配上标题 "交易的艺术：英特尔"。

在白宫政变后的几周内，陈天桥就敲定了与Nvidia(辉达/英伟达)的合作，并从该公司首席执行官黄仁勋（Huang）那里获得了 50 亿美元，黄仁勋称陈天桥是他的 "老朋友"。与以制造被称为中央处理器的芯片而闻名的英特尔不同，Nvidia 为人工智能设计世界顶级芯片。

特朗普在社交媒体上庆祝了这笔交易，他发布了一张人工智能生成的图片，图片上的他正盯着英特尔的股票图表，并展示了在 Nvidia 投资后，美国股份的价值上涨了 50%。

英特尔的风险投资家首席执行官

出生于马来西亚，父亲是一名华语记者，母亲是一名美国人。 a 陈一舟出生于马来西亚，父亲是一名华语记者，母亲是一名教师。他最初学习的是硬科学，并计划成为一名核工程师，但他最终还是进入了商学院，并于 1983 年前后在加利福尼亚州找到了第一份风险投资工作。

在他的职业生涯中，Tan 通过成功地将初创公司出售给其他公司或上市，确立了自己的金手指地位。他积累的个人财富估计远远超过 5 亿美元。

三位了解英特尔的人士说，Tan 的交易智慧对英特尔的帮助有限。例如，Tan 收购 SambaNova 的交易就曾引起内部争论 (link) ，因为这家初创公司生产的是特定应用的人工智能芯片，而市场却青睐通用芯片。

此外，这些人还说，芯片制造比一般的科技企业需要更多的工程专业知识。制造先进芯片的工厂依赖于非常精确的工具，这些工具可以精确定位一枚远在月球上的 25 美分硬币。一些最成功的高管，如英伟达的黄光裕，都是受过专业训练的电气工程师。

尽管如此，一些华尔街分析师认为，谭群钊是英特尔首席执行官的绝佳人选，他拥有数十年的芯片行业经验和为股东带来回报的良好记录。

"英特尔发言人说："谭立人深入参与技术决策，包括产品路线图。"这些都是技术性的、亲力亲为的变化，凸显了他技术领导力的深度。"

英特尔发言人说，谭立朋在担任首席执行官时也 "敏锐地意识到 "英特尔面临的挑战，因为他曾在2022年至2024年期间担任英特尔董事会成员。

但其中两位在英特尔工作过的消息人士说，一旦进入英特尔（他加入时英特尔约有 10 万名员工），这家芯片制造商的复杂性是谭旭光作为首席执行官之前所没有遇到过的。

该公司正在为建造芯片制造工厂而耗费大量现金，这项工作是在他的 前任帕特-盖尔辛格（Pat Gelsinger） (link) ，估计需要 200 亿美元或更多资金才能赢得客户。

其中一位知情人士说，Tan 拜访了他网络中的高层管理人员，询问他们是如何做事的。同样，他还拜访了大客户--亚马逊和谷歌等云计算提供商，询问他们想要什么。

谭旭光动摇了英特尔的管理团队，这与他领导芯片设计公司 Cadence 时的情况类似。一位熟悉他在 Cadence 工作时的人士说，在那里，他曾与一位副手一起起草了一份要解雇的高管名单。Cadence 拒绝对此发表评论。

谭旭光还在进一步裁员：根据证券文件，英特尔裁员约 15%，其中许多是管理人员。

其中两人说，他绕过中层管理人员，让技术人才直接向他汇报。陈天桥任命英特尔工程领域的资深人士普什卡-拉纳德（Pushkar Ranade）担任他的参谋长，并在 12 月将他提升为临时首席技术官。

尽管在英特尔的工作强度很大，但谭旭光还是把自己的时间分给了其他许多工作，其中包括他的投资公司。英特尔的一名前员工说，在为英特尔的风险投资部门评估潜在交易时，谭旭光也会征求他的投资公司的意见。

据 路透（Reuters）本月报道，谭旭光 被指 与他的风险投资组合 存在 利益冲突 (link) ，这促使英特尔董事会在今年的一次收购中对谭旭光进行了反击 。

英特尔对谭群钊的聘用要求他必须花 "必要的时间 "履行首席执行官的职责，这与英特尔前任首席执行官的合同要求 "为英特尔付出全部业务努力和时间 "有所不同。

Celesta Capital表示，谭群钊现在对公司的时间投入已经很少，其团队也没有收到为英特尔资本审查交易的请求。Walden International 和 Walden Catalyst 没有回复置评请求。

英特尔表示，谭旭光每天都在致力于公司的转型，并 "果断地 "采取了扁平化的结构，他还补充说，谭旭光是一位 "高度投入的首席执行官"，"他正在帮助恢复速度、问责制，并创建以工程为中心、以客户为中心的企业文化"。

英特尔的 "生命线

到目前为止，美国的投资已经成为英特尔的催化剂。英特尔公司副总裁约翰-皮策（John Pitzer）在9月份接受采访时表示，特朗普总统刚刚宴请了顶级科技公司的首席执行官们，讨论人工智能问题，他们的公司都是英特尔的潜在客户。

技术说客、进步商会首席执行官亚当-科瓦切维奇（Adam Kovacevich）说，这笔交易是英特尔的 "生命线"。他说，如果没有这笔交易，英特尔屈服于特朗普的压力，可能就会失去一位首席执行官。

在白宫达成协议的同一周，英特尔宣布获得孙正义的软银 20 亿美元的投资，谭群钊曾是软银的董事会成员。

其中一位熟悉政府情况的消息人士说，卢特尼克以前对企业或政府领导人就英特尔的制造问题给他办公室打来的电话没有任何既得利益，但现在他有动力抓住这些电话。该人士说，卢特尼克已经表示，美国人对英特尔达成代工协议有切身利益，这可以促进美国的芯片生产。

据熟悉这些担忧的两位消息人士称，在美国经营的外国芯片制造商担心，政府官员会向客户倾斜，让他们与英特尔合作生产，而不是与他们合作。

商务部的一位官员说，美国的入股给了英特尔一个成功的机会，但并没有给英特尔一条大腿，英特尔并不是 "太有战略眼光而不会失败"。这位官员还说，鲁特尼克部长与各方都进行了会谈，而不是为了英特尔的利益而优先打电话。

虽然英特尔在交易方面势头正猛，但其制造部门却 一直在努力生产 (link) 。

两位熟悉内情的人士说，Nvidia最近试探过是否使用英特尔被称为18A的生产工艺生产芯片，但停止了推进。Nvidia 没有回应置评请求。

英特尔发言人表示，该公司生产先进芯片的 18A 生产技术 "进展顺利"，而且该公司对下一代生产工艺（称为 14A）"继续表现出浓厚兴趣"，该工艺有望生产出功能更强大、效率更高的芯片。

Nvidia 在 9 月份向英特尔投资 50 亿美元时，并未承诺与英特尔合作生产芯片。"谭晓生在宣布与 Nvidia 的黄晓明达成交易时对记者说："现在我们的重点是合作。