《分析》AI芯片抢走产能，普通存储芯片供应吃紧价格飙升

路透首尔10月21日 - 业内高管和分析师表示，全球芯片制造商争相生产人工智能(AI)芯片，导致智能手机、电脑和服务器中使用的不太起眼的芯片供应吃紧，刺激了一些客户的恐慌性购买，引发芯片价格飙升。

人工智能热潮带来意想不到的涟漪效应，正在给三星电子005930.KS等存储芯片制造商带来急需的推动力，他们的股价也出现上涨。

高管们表示，随着设备制造商疯狂囤积存储芯片，较为普通的半导体供应已变得如此紧张，以至于全球存储芯片行业势将进入一些分析师所说的 "超级周期"。

"在过去的一两个月里，需求出现了巨大的激增，"半导体分销商Fusion Worldwide总裁Tobey Gonnerman表示："情况看起来确实发生得又快又急。"

生产转移引发供应短缺

2022年11月ChatGPT的推出掀起人工智能热潮后，内存芯片制造商开始将更多产能分配给高带宽内存（HBM）芯片。

来自长鑫存储等中国竞争对手的低端芯片竞争加剧，也促使韩国三星和SK海力士 000660.KS 加快了向高端芯片发展的步伐。这两家公司控制了全球约70%的动态随机存取记忆体(DRAM)芯片市场。

"有这么多钱在流动，推动了需求，"研究公司 TechInsights的Dan Hutcheson表示，他指的是最近关于芯片和数据中心的一系列技术交易。

摩根士丹利的数据显示，包括AlphabetGOOGL.O 、亚马逊AMZN.O 、MetaMETA.O 、微软MSFT.O和CoreWeaveCRWV.O在内的大型科技公司预计今年将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。

分析师说，这一热潮正赶上传统数据中心和个人电脑的更新换代周期以及手机销量强于预期，这加剧了非HBM内存芯片的供应紧张，并推高价格。

DRAM 芯片的平均库存从去年同期的 10 周和 2023 年初的 31 周下降到本季度的 8 周。

KB Securities的研究主管Jeff Kim预计，如果目前的价格上涨继续下去，明年非 HBM 内存芯片的利润率将超过 HBM。据 Kim 估计，在 7 月至 9 月期间，三星DRAM 的营业利润率约为 40%，HBM 为 60%。

美光上个月预测，2026 年 HBM 和非 HBM 的利润率都将保持健康。

另一方面，芯片价格飙升有可能给消费电子产品和服务器制造商增加利润压力。这些制造商正苦于应对美国提高关税令成本上升，中国扩大稀土出口限制可能导致供应链中断的难题。

一些公司正在将成本压力转嫁给消费者。例如，英国个人电脑制造商 Raspberry Pi RPI.L 本月初宣布提价，理由是内存成本比一年前大约高出 120%。

今年非HBM芯片盈利能力的提高助推了内存芯片制造商的股价上涨，三星的股价上涨了 80% 以上，SK 海力士和美光的股价分别飙升了 170% 和 140%。

投资者正在警惕人工智能泡沫的迹象。

TechInsights的Hutcheson说，"超级周期 "这个词用得太过了，他说这个行业正在经历典型的短缺，通常会持续一两年，TechInsights预测2027年芯片行业会出现下行。(完)