综述 3-美国银行业巨头交易活跃，但对资产价格泡沫提出警告

Tatiana Bautzer/Nupur Anand/Manya Saini

路透社纽约10月14日 - 美国顶级银行家预测，随着股市在上一季度的飙升以及经济和消费者支出在全面关税的影响下得以维持，美国经济将继续繁荣，但一些银行家警告说，资产价格可能会高得难以为继。

高盛（Goldman Sachs (link) ' GS.N）和摩根大通（JPMorgan Chase's (link) JPM.N）周二发布报告称，第三季度投资银行业务收入猛增42%，而竞争对手摩根大通的投资银行业务收费攀升16%。 富国银行 (link) WFC.N和花旗集团 (link) C.N的投行业务也表现稳健。

消费者财务状况依然健康，摩根大通指出，消费者拖欠贷款的趋势低于预期，但 高管们表示， 随着劳动力市场数据疲软，他们 正在监测是否会出现恶化。

"宏观环境反映了全球经济比许多人预期的更具韧性。花旗集团首席执行官简-弗雷泽（Jane Fraser）在电话会议上说："在持续的消费支出和科技投资的推动下，美国继续成为领跑者。

"尽管如此，市场上仍存在一些估值泡沫。

创新高的市场刺激了交易

富国银行首席财务官迈克-桑托马西莫（Mike Santomassimo）告诉记者，交易管道看起来不错。他在摩根大通的同行杰里米-巴纳姆（Jeremy Barnum）说，摩根大通银行迎来了长期以来并购业务最繁忙的一个夏天，进入第四季度后，股票资本市场和首次公开募股的情况也很强劲。

资产价格上涨推动了并购交易，在美国联邦储备委员会（U.S. Federal Reserve）降息的刺激下，美国股市今年多次创下历史新高。

然而，这种亢奋的情绪正引发人们对资产价格即将出现重大调整的担忧。国际货币基金组织周二也警告 (link)，市场对贸易和地缘政治风险过于自满。

"很多资产(，)，看起来它们正在进入泡沫领域。摩根大通JPM.N (link) 首席执行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）说："但这些价格助长了IB、股票和资产管理。他说，信贷市场出现了 "一些过剩的早期迹象"。

富国银行在下午的交易中大涨8% ，花旗集团攀升5%。 高盛和摩根大通则小幅下跌。

"加贝里基金（Gabelli Funds）的投资组合经理麦克-赛克斯（Mac Sykes）说："随着华尔街保持强劲，大多数业务线的势头仍在继续，对消费贷款的需求也非常有弹性。

投资银行业务费用增加

今年前九个月，全球投资银行业务收费达到四年来的新高，为盈利提供了支撑。

"投资平台 AJ Bell 的财务分析主管丹妮-休森（Danni Hewson）说："波涛汹涌的水域会创造机会，过去几个月经历的市场波动为美国投资银行的蓬勃发展创造了完美的环境。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，今年到目前为止，全球投资银行业务费用增长了 9%，达到 994 亿美元，是自 2021 年有记录以来的最高值。

数据显示，并购交易商在第三季度表现突出，尤其是在科技和金融并购领域，费用分别增长了55%和34%。

除了活跃的股票市场和利息削减外，美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）放宽监管也刺激了交易的进行，这抵消了今年早些时候因贸易紧张局势导致交易活动停滞不前的不确定性。

高管们表示， 随着特朗普的银行监管机构 全面修订资本规则，他们 预计将在监管方面取得更多胜利 (link)， (link) 。

Dealogic 数据显示，第三季度全球并购同比激增 40%。巨额收购也重新开始，达到惊人的 1.26 万亿美元 (link)。

上个月，收购集团银湖（Silver Lake）、沙特阿拉伯公共投资基金（Public Investment Fund）和 Affinity Partners 以 550 亿美元收购了视频游戏开发商电子艺界（Electronic Arts） (link)，这是历史上最大的杠杆收购。

收购活动的反弹也导致高级管理人员纷纷跳槽， (link)。

据路透社本月报道，甚至美国政府也为这股热潮做出了贡献，特朗普政府正在寻求多达30个行业的交易，涉及数十家被认为对国家或经济安全至关重要的公司。

"高盛首席执行官大卫-所罗门（David Solomon）对分析师说："毫无疑问，投资者的热情相当高涨。

"虽然总的来说我对未来前景感觉良好，但市场的运行是有周期的。严谨的风险管理势在必行。

全球投资银行费用：

资料来源LSEG