专栏-季度报告，华尔街对特朗普的最新考验：罗斯-科尔伯

Ross Kerber

路透社10月1日 - 美国公司的批评者说，太多的公司向美国总统唐纳德-特朗普屈膝投降，支付和解金 (link)，授予公共所有权 (link)，或接受新的监督 (link)。高管们认为，面对特朗普大幅扩大总统权力的 (link)，这些措施是切实可行的，也是必要的 。

现在，一项重新启动的监管提案创造了一个实验，以显示华尔街将在多大程度上支持其过去的优先事项。

本周，美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission）负责人表示，该机构将快速推进 (link) 特朗普推动的将企业财报要求从每季度一次改为每半年一次的做法。

我们以前看过这部电影。在特朗普首届政府执政期间，美国证券交易委员会就是否做出类似改变征求了意见。基金行业贸易组织投资公司协会（Investment Company Institute (link)）的一些反对意见最为强烈。

除其他事项外，该组织当时在一封评论信中表示，拟议的修改将阻碍基金经理 "分析公司业绩和做出明智投资决策的能力"。

ICI 此次尚未发表意见，也拒绝对本文发表评论。顶级基金管理公司 贝莱德 （BlackRock） (link) BLK.N 也是如此 ；该公司在 2019 年称季度报告是 "投资者透明度的一个重要因素"。

T. Rowe Price TROW.O的领导人在他们自己的2019年信函中表示，减少报告频率 "将对投资者不利且具有破坏性，而对企业却没有足够的平衡利益"。本周二，T. Rowe Price的一位代表拒绝就其目前的观点发表评论。

也许 行业领导者希望看到美国证券交易委员会的正式提案，然后再表明立场。但在社交媒体时代，早期的言论很重要。

印第安纳大学（Indiana University）公司法教授阿尔文-安东尼奥-贝拉斯克斯（Alvin Antonio Velazquez）告诉我，更有可能的情况是，公司希望避免因发表反对提案的言论、惹恼特朗普或其任命的官员而遭到报复。

"维拉兹奎兹在接受电话采访时说："我不太确定这是否是一种'低头效应'。基金公司还面临着其他方面的压力，其中包括得克萨斯州的一项诉讼，该诉讼得到了政府 (link)，声称基金公司的气候行动违反了反垄断法。

政府还反对许多基金支持的 (link) 多元化倡议，其共和党盟友正 寻求迫使 "觉醒 "的基金经理退出州养老金计划 (link)。

Velazquez 说，基金可能会分流他们的努力和游说资源，在报告频率上让步，以捍卫更大的优先事项。

"需要关注的事情太多了，他们真的想在另一件事上与特朗普作对吗？从他们的所作所为来看，答案似乎是'不一定'，"他说。

以欧洲为榜样

包括纳斯达克 (link) 首席执行官在内的支持者认为，取消季度报告要求是降低股票公开上市成本的一种方式。基金的温和反对将增强人们对 (link) 的期望，即美国将在 2027 年前规定每六个月提交一次财务报告，这与欧洲的标准类似。

CFA协会的成员都是投资者，该协会宣传部高级主管桑德拉-彼得斯（Sandra Peters）援引一项研究称，2014年英国取消季度报告要求的做法并没有像支持者所希望的那样提高企业投资 (link)，而且只有不到10%的公司停止发布季度报告。

"彼得斯说："这的确是一个很好的政治叙事，但它什么也做不了。大公司将继续发布报告，因为它们受到分析师的密切关注。"她说："如果你不这样做，就会被减薪。

现就职于 Haynes Boone 律师事务所的前美国证券交易委员会地区主管库尔特-戈特沙尔说，他预计一些投资者权益组织将继续反对 取消季度报告制度。代表大型公共养老基金的机构投资者委员会已经这样做了 (link)。

但资产管理公司将面临更艰难的抉择，Gottschall 说。"他说："该行业仍在努力弄清楚，在特朗普的第二个任期内，他们将获得多大的牵引力。