美国债市：较长期收益率上升，因10年期美债标售需求疲软

路透纽约8月6日 - 较长期限的美国公债收益率周三走高，此前财政部标售的10年期公债需求疲软，同时市场在等待特朗普总统填补美联储理事会席位的人选。

在420亿美元的10年期公债标售被分析师视为疲软之后，收益率扩大了涨幅，2.35倍的标投比是一年来最弱的。据DRW Trading 策略师 Lou Brien 称，一级交易商获得了 16.2% 的份额，为一年来最高，表明需求疲软。

本周二还进行了580亿美元的三年期债券标售 US3YT=RR ，本周四将进行 250 亿美元的 30 年期债券标售。

Action Economics全球固定收益部董事总经理Kim Rupert说："这又是一场认购不佳的标售……在当前的市场环境下，标售规模创纪录、利率又偏高，这周的销售情况自然不太理想，"

"而且市场还在消化就业报告，以及昨天公布的ISM服务业数据，还有美联储的一系列动态，所以我认为投资者在接手这批债券时显得更加犹豫。"

在标售之前，收益率短暂飙升，10年期收益率触及4.283%的盘中高点，与此同时，美债期货 TYcv1大幅走低 ，Rupert说，这可能是由于投资者在拍卖表现不佳的预期下进行对冲，或者有人试图在标售前“压低”市场。

收益率在最近几个交易日持续走低，包括上周五的急剧下跌，此前政府发布的就业报告表现疲软，美联储宣布理事库格勒将提前辞职，这增强了市场对美联储在 9 月份会议上降息的预期。

然而，周二美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，服务业增长放缓，价格压力加大。这有助于降低降息预期，并使较短期的收益率走高。

指标美国10年期公债收益率 US10YT=TWEB 上涨2.8个基点，至4.224%，有望结束四连跌。

特朗普周二表示，他将在本周末前决定库格勒周五离职后填补空缺的提名人选。

30年期债券收益率 US30YT=TWEB攀升4.4个基点至4.813%。

明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利周三表示，美联储可能需要在短期内降息，以应对经济放缓，但目前仍不清楚关税的影响需要多长时间才能显现。

美联储理事库克表示，周五就业数据中招聘步伐的放缓 "令人担忧"，而波士顿联储总裁柯林斯则表示，不确定性导致对价格制定采取 "观望 "态度。

美国公债收益率曲线中衡量两年期和10年期公债收益率差距的部分 US2US10=TWEB 为正51.7个基点，市场参与者将其作为经济预期指标进行监测，该部分收益率曲线在周一触及两周半高点54.9。

通常与美联储利率预期同步变动的两年期 US2YT=TWEB 美国公债收益率下降了 0.8 个基点，至 3.708%。

根据 CME 的 FedWatch Tool，市场对美联储 9 月份降息至少 25 个基点的预期为 95.2%，高于上一交易日的 92.9%，也远高于一周前的 46.7%。