欧元债市：公债收益率下跌，意大利公债利差有望创一年来最大单周涨幅

路透6月20日 - 欧元区公债收益率周五下跌，有望录得周线跌幅，随着以伊空战进入第八天，投资者淡化通胀担忧，同时等待美国可能介入冲突的明确消息。

美国总统特朗普将在未来两周内就伊朗问题做出决定，而德国及其欧洲伙伴则愿意进行进一步讨论。

欧元区指标德国10年期公债收益率 DE10YT=RR下跌 0.5 个基点至 2.51%，本周势将下跌 1.5 个基点。

一些分析师预计，除非出现新的冲击，德国公债的交易区间将相对狭窄，同时指出，目前油价上涨不足以推高通胀。

“我们认为，(欧元区)核心利率的看跌风险相对温和。德国财政政策的180度大转弯可能会对长期公债收益率产生持续影响，但这一影响已被充分消化，”花旗策略师Jamie Searle表示。他指出，收益率在2.5%水平时，他对德国10年期公债持中性立场，倾向于逢低买入。

德国3月初宣布大幅增加财政支出，为基础设施和国防投资筹集资金。

花旗的 Searle 补充道：“从看涨角度来看，感觉市场可能再次对关税风险感到自满。”他还提到，潜在的支撑是将资金从美元重新配置到欧元，而德国公债作为最安全的资产可能成为受益者。

货币市场目前预计欧洲央行今年将再降息一次至1.75%左右。相比之下，4月初投资者预计到今年年底欧洲央行将降息至1.6%左右。

对欧洲央行政策利率预期更为敏感的德国两年期公债收益率 DE2YT=RR持平于 1.85%。

风险偏好下降导致意大利、法国等高负债国家的公债与避险德债之间的收益率差扩大。

意大利10年期公债收益率持稳在3.54%。

10年期意大利与德国公债收益率差 DE10IT10=RR周五小幅收窄至 101.15 个基点，但本周仍将走阔 10.8 个基点，创下 2024 年 6 月以来的最大涨幅。

10年期法国与德国公债收益率差 DE10FR10=RR连续第三周上涨，最新为73.50 个基点，早盘一度触及 75.30 个基点，为 4 月 23 日以来的最高水平。(完)