鲍威尔主席周五成功地让市场感到意外，给美元施加了压力。预期在前一周逐渐减弱，使美元受益。周五，欧元/美元甚至再次交易在1.15区间。这一趋势在鲍威尔的讲话后发生了逆转。市场再次定价更多的降息，欧元/美元迅速反应，在极短的时间内下跌约1%，再次交易在1.17以上，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出。
美元可能继续承压
“对经济形势的评估并没有真正的新意。鲍威尔指出，职位增长放缓，但这并没有导致失业率上升。因此，劳动力市场仍然处于平衡状态，即使这种平衡是异常的，因为劳动力需求和供应都在下降。对通胀的评估也没有新意。关税似乎正在慢慢进入价格，但仍然假设这些是一次性的价格上涨。预计不会出现通胀螺旋，但也不能完全排除，建议保持谨慎。”
“尽管对经济形势的评估没有显著变化，但劳动力市场方面的风险突然被视为更大。尽管7月会议的纪要指出通胀风险被评估为更高，因此利率将保持不变，但鲍威尔现在提到‘变化的风险’，‘需要调整货币政策立场’。对劳动力市场风险的更大重视和对通胀的较少重视表明反应函数的变化，从而倾向于更宽松的货币政策。而且不仅仅是在9月份，而是更长时间。”
“正是这一最后一点在周五给美元施加了如此大的压力。毕竟，我们不仅仅是在谈论9月份降息的可能性增加。现在还预计在所有后续会议上也会降息。之前市场假设美联储将在明年年底前降息五次，总计约125个基点，而现在甚至有50%的可能性在1月底前进行第六次降息。也许更重要的是，之前假设利率周期将在2026年底结束，而现在市场再次对周期的结束持开放态度。美联储将在未来几个月内降息六次，总计150个基点。如果这发生，美元将继续承压。”
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