《汇市短评》黄金和欧元或将挑战美元王位

路透9月12日 - 如果投资者继续在黄金和欧元而不是作为全球储备货币的美元中寻求避险，则黄金和欧元可能会挑战美元作为货币之王的宝座。

今年以来，欧元和黄金相对于美元的价值飙升，在美国即将恢复宽松周期之前，两者都在挑战 2025年高点。美国恢复宽松周期将鼓励交易商和投资者冒更多风险，从而可能刺激更多欧元和黄金需求。

今年以来黄金已上涨超过 1000 美元/盎司，但黄金的上涨并没有得到投机行动的支持，在今年大部分时间里，交易员都在抛售黄金。现在的多仓比2月份要少得多。这表明有一种可能会产生更持久影响需求来源，特别是如果这种需求来源与中央银行储备调整有关的话。

如果美国降低利率的刺激鼓励投机客押注黄金上涨，那么金价似乎有可能出现更大的涨幅，如果对这种流动性远不如美元的资产的需求超过供应，则金价涨幅可能会非常大。

与黄金形成鲜明对比的是，欧元上涨的背后有大量投机行为，交易员在 4 月前清理了空仓，然后建立了一个可观的看涨押注。虽然投机行为减缓了欧元的涨势，但肯定没有阻止其上涨。欧元多仓的最高纪录为310 亿美元，而目前的押注为 170 亿美元，因此看涨押注有很大的增长空间，从而会进一步推动欧元上涨。

原油在增产后的下跌将支撑欧元（欧元区进口原油），并打压美元（美国出口原油），并增加美国降息的可能性，从而为黄金和欧元进一步上涨提供更多刺激。

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(Jeremy Boulton是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)