日本 yen 对反弹的美元小幅下滑；下行潜力似乎有限

• 日元在亚洲时段面临新的供应，因日本央行加息信号混杂。
• 积极的风险情绪进一步削弱了避险日元，尽管下行似乎受到缓冲。
• 美联储降息押注上升应限制美元的任何反弹，并有助于限制美元/日元货币对的涨幅。

在日本央行（BoJ）7月会议的意见摘要显示，政策制定者仍然担心更高的美国关税对国内经济的潜在负面影响后，日元（JPY）吸引了一些日内卖盘。这增加了对下一次日本央行加息可能时机的不确定性。此外，普遍积极的风险情绪被认为削弱了避险日元，这反过来又帮助美元/日元货币对在周五的亚洲时段再次从146.70支撑区反弹。

然而，投资者似乎相信日本央行将在年底前加息。相比之下，交易员现在认为美联储（Fed）在9月政策会议上降低借贷成本的可能性更大。这反过来应会限制美元（USD）从周四触及的两周低点的任何实质性反弹，并帮助限制低收益日元的更深损失。因此，在确认美元/日元货币对在短期内已触底之前，等待强劲的后续买入是明智的。

日元因日本央行意见摘要而下滑，限制了立即加息的押注

• 日本央行于周五早些时候公布了7月30日至31日会议的意见摘要，显示尽管对关税的不确定性很高，董事会成员仍然维持进一步加息的观点。摘要进一步透露，日本经济增长将放缓，潜在通胀的改善将暂时缓慢。
• 早些时候，内务省报告称，日本6月份家庭支出增长速度低于预期，因价格上涨对更广泛的消费趋势施加压力。消费者支出环比下降5.2%，为2021年1月以来的最大降幅，这表明日本央行加息的前景可能进一步推迟。
• 日本的东证指数首次突破3000心理关口，而以科技为主的日经225指数则上涨至7月25日以来的最高点。这反过来促使一些传统避险资产，包括日元的抛售。除此之外，适度的美元反弹帮助美元/日元货币对从亚洲时段低点反弹约60-70点。
• 然而，任何实质性的美元升值似乎都难以实现，因为市场押注美联储将在9月恢复降息周期。周四发布的美国初请失业金人数数据进一步确认了这一预期，上周初请人数超过预期，达到一个月以来的最高水平。这进一步显示出美国劳动力市场降温的迹象。
• 此外，关于美联储独立性的担忧可能会限制美元和美元/日元货币对的涨幅。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普提名经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）担任美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）任期的剩余时间，并已为美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）列出了四名候选人。
• 展望未来，周五没有相关的市场驱动经济数据将发布，使美元处于影响力FOMC成员讲话的影响之下。除此之外，广泛的风险情绪可能在周末前提供一些推动力。然而，混合的基本面背景对激进的美元/日元交易者来说仍需谨慎。

美元/日元可能继续在38.2%斐波那契回撤位附近面临强阻力，约在147.75-147.80区域

从技术角度来看，现货价格仍然被限制在每周交易区间内。在上周从151.00附近的急剧回调背景下，或自3月28日以来的最高水平，区间波动的价格行为仍可能被归类为看跌整合阶段。此外，日线图上略微负面的振荡器表明，美元/日元货币对的最小阻力路径是向下。

因此，任何进一步的上涨可能继续吸引新的卖盘，并在147.75-147.80区域受到限制，代表7月上涨的38.2%斐波那契回撤位。也就是说，若有一些后续买入，导致随后强势突破148.00关口，可能会将美元/日元货币对推升至148.45-148.50区域。动能可能进一步延伸至23.6%斐波那契回撤位，恰好在149.00关口之前。

另一方面，146.75-146.70的汇聚区域——包括4小时图上的200期简单移动平均线（SMA）和50%斐波那契回撤位——可能继续保护即时下行。若有令人信服的突破，则可能为更深的损失铺平道路，并将美元/日元货币对拖至146.00以下，或61.8%斐波那契回撤位。若在后者下方有进一步的抛售，可能会暴露145.00的心理关口。