欧元/美元交易可能在1.2200和1.2800之间拉伸 – BBH

欧元/美元在1.1800上方盘整。欧洲央行发布其6月5日政策会议的会议记录（伦敦时间12:30），BBH外汇分析师报告。

欧洲央行对欧元升值的速度表示担忧

“在那次会议上，欧洲央行将政策利率下调25个基点至2.00%，这一点是广泛预期的。只有一位管理委员会成员不支持降息的决定。重要的是，行长克里斯蒂娜·拉加德强调，欧洲央行可能‘接近货币政策周期的结束’。实际上，掉期市场暗示在未来12个月内仅有一次25个基点的降息，政策利率将降至1.75%。”

“会议记录可能会提供有关欧元升值讨论的见解。一些欧洲央行政策制定者开始对欧元/美元的反弹感到警惕。周二，副行长路易斯·德·金多斯警告称，欧元/美元超过1.2000的涨幅‘将变得更加复杂’，而管理委员会成员马丁斯·卡扎克斯则警告称，进一步的欧元升值可能会倾斜到另一次降息的平衡。我们认为，欧洲央行对升值速度的担忧超过了对水平的担忧。”

“欧元/美元被高估，交易价格高于我们长期均衡估计的约1.1100。然而，欧元/美元有超出均衡的空间，因为欧元在外汇央行储备中可以发挥更大的作用。历史上，均衡的10%到15%的超出并不罕见，这表明欧元/美元可能在1.2200到1.2800之间被拉伸。”