美国债市：收益率自高位回落，但油价暴涨刺激通胀担忧持续

路透纽约3月9日 - 美国公债收益率从周一盘中触及的高点回落，此前油价收窄了早盘涨幅。短期公债收益率当日仍上涨，因投资者担忧油价暴涨可能推高通胀，迫使美联储推迟降息或采取低于预期的降息力度。

布兰特原油期货最新报每桶98.4美元，涨幅6%，此前一度突破每桶119美元，创2022年中期以来新高。此轮暴涨源于部分主要产油国减产，以及美以与伊朗冲突升级引发的航运中断担忧持续发酵。

Mischler Financial Group董事总经理Tom di Galoma表示："油价是此轮走势的主要推手。"

上周，两年期和十年期公债收益率均录得自去年4月关税风波以来最大单周涨幅，市场对伊朗冲突持续时间的担忧日益加剧。

伊朗强硬派周一举行示威游行，走上街头宣誓效忠新任最高领袖莫杰塔巴·哈梅内伊（Mojtaba Khamenei），其上位似乎打破了中东战争迅速结束的希望。

di Galoma指出，美国公债也在跟随欧洲大幅升高的收益率和趋平的收益率曲线走势。他特别提到对冲基金被迫平仓亏损头寸的报道。

两年期公债收益率 US2YT=RR 上涨3.2个基点至3.586%，盘中曾触及3.635%——这是自11月20日以来的最高水平。

指标美国10年期公债收益率 US10YT=RR 下跌0.2个基点至4.131%，此前曾触及4.216%的2月9日以来高点。

两年期与十年期公债收益率曲线 US2US10=TWEB 趋平约3个基点，至54个基点。

联邦基金利率期货目前对7月降息的定价概率为67%，并完全定价了9月降息的可能性。

市场目前仅对年底前降息38个基点进行定价，表明市场对美联储今年是否会再次降息25个基点存在越来越大的疑虑。

油价持续上涨可能拖累经济增长，进而促使交易员重新评估并计入更多降息预期。

Martin Tobias等摩根士丹利利率策略师在报告中指出："投资者对伊朗近期事件的反应，是更关注通胀的上行风险而非经济增长的下行风险，这推高了公债收益率。"

"在2月就业报告公布后，我们认为，只要这一外部冲击持续，投资者每天都将更容易把注意力转向增长下行风险。"

周五数据显示美国2月就业岗位意外减少后，收益率短暂回落。上月非农就业岗位减少9.2万个，失业率升至4.4%。

本周将有1,190亿美元附息债券标售，公债需求将面临考验。具体安排为：周二标售580亿美元三年期公债，周三标售390亿美元十年期公债，周四标售220亿美元30年期公债。