美国债市：收益率涨跌互现，交易员评估美联储利率路径

路透纽约2月17日 - 美国公债收益率周二从数月低位回升，交易员评估美联储可能采取的政策，市场上缺乏能够推动走势的其他主要催化剂。

收益率稍早下跌，此前因数据显示英国失业率升至2015年以来、除疫情期间以外的最高水平，且德国2月投资者信心意外下滑。不过，随着交易员重新聚焦美国经济前景，收益率回升。

在上周数据显示美国1月就业增长加速且通胀放缓后，交易员增加了对美联储未来数月将维持利率不变的押注。

市场参与者仍预期年内将降息，1月就业数据显示2025年新增就业岗位远低于此前的估计。

FHN Financial宏观策略师 Will Compernolle表示："总体而言，我认为公债市场将这（喜忧参半的数据）视为美联储不会急于放松政策的信号，但他们将在今年中期开始降息。"

Compernolle指出，3%被视为中性利率水平，当前市场布仓主要围绕美联储何时可能达到该水平展开。"数据或许会改变抵达该水平的速度，但终点目标基本不变，"他补充道。

目前联邦基金期货交易员预计年底前将降息60个基点，指标利率预计届时将逼近3%，并至少在2027年6月前维持这一水平。

美联储理事巴尔周二表示，美国通胀前景仍存风险，联储可能在相当长一段时间后才会再次降息。

芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，若通胀回到2%的目标，美联储今年可能"多次"降息。

旧金山联储总裁戴利表示，美联储须深入分析数据，以判断人工智能（AI）是否正在推动生产率增长，从而使经济在不引发通胀、也无需美联储收紧政策给经济“踩刹车”的情况下实现更快增长。

两年期公债收益率 US2YT=RR 盘尾上涨2.7个基点，报3.437%，此前触及3.385%的10月17日以来最低。

指标10年期公债收益率 US10YT=RR 下跌0.4个基点，至4.052%，稍早触及4.018%的11月28日以来最低。

两年/10年期公债收益率差 US2US10=TWEB 缩小约2.5个基点，至61个基点。

收益率也在逼近可能对进一步下行构成技术性支撑的水平后，自稍早触及的低位回升，其中包括10年期公债收益率关键的4%关口。

美国和伊朗进行核谈判之际，地缘政治风险也备受关注。伊朗外长阿拉格齐周二表示，两国在解决长期核争端的谈判中就主要"指导原则"达成共识，但这并不意味着协议即将达成。