美联储（Fed）：在12月降息后持稳– 汇丰银行

汇丰银行分析师何塞·拉斯科（Jose Rasco）和迈克尔·泽尔沃斯（Michael Zervos）指出，美联储将利率下调0.25%至3.50–3.75%，并引入了短期工具的储备管理购买。他们预计政策利率将在2026–27年保持不变，随着美国经济过渡到2026年，存在双向风险，预测显示在停摆后经济增长更强劲，通胀更低。

美联储降息后可能延长暂停

"美联储如预期下调了0.25%的利率，将目标区间降低至3.50–3.75%。同时引入了短期工具的储备管理购买，初始约为400亿美元的国债，但这并不是量化宽松（QE），对政策立场没有影响。美联储成员对未来利率路径的‘点阵图’图表变化不大，观点之间仍存在较大分歧。"

"我们继续预计政策利率将在2026–27年保持不变，随着经济过渡到2026年，存在显著的双向风险。经济预测显示增长更强劲，通胀更低，2026年GDP在停摆后出现显著的机械性反弹。"

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