分析-印度对通过毛里求斯进行的投资做出的具有里程碑意义的税收裁决令全球投资者感到震惊

Arpan Chaturvedi/Jayshree P Upadhyay/Aditya Kalra

路透新德里1月16日 - 几十年来，外国投资者通过避税天堂毛里求斯向印度投入了 1,800 亿美元。现在，印度法院的一项裁决吓坏了投资者，因为它可能会加强新德里打击逃税的力度，从而重塑并购和投资格局。

本周四，最高法院在一起具有里程碑意义的案件中对老虎环球 (link)，称其2018年向沃尔玛WMT.O出售印度Flipkart公司16亿美元股权的行为应被征税。法官表示，印度已经证明，Tiger Global在交易中利用了其在毛里求斯的 "管道 "公司，试图利用 "不允许的避税安排"。

老虎环球否认了这些指控以及印度对其结构的描述，称其正确利用了印度-毛里求斯双边条约规定的税收优惠。老虎环球没有对这一裁决发表评论。

毛里求斯的投资者在印度销售股票时只需缴纳这个小岛国的税，而且税率为零。

然而，根据对 15 位律师和顾问的采访，这项裁决将赋予印度全面的权力来揭开公司交易的盖子，因为它意味着国内法现在将允许税务官员推翻任何通过使用虚假商业结构而错误主张的条约利益。

印度副检察长文卡塔拉曼（N. Venkataraman）周五对路透表示，该裁决将影响投资的事实 "只不过是转移了注意力"，并补充说，此类交易是基于多个因素而非仅仅是资本利得税而达成的。

投资者对裁决感到不安

根据印度律师事务所 Nishith Desai Associates 的研究，1982 年首次签署的印度-毛里求斯条约在促进对印度投资方面发挥了关键作用，因为该条约带来了税收优惠，投资者在毛里求斯设立单位，将资金转移到印度。

尽管这是一项有争议的条约，经常在法庭上提起诉讼，但投资仍源源不断。印度政府的数据显示，在截至 2023 年的 23 年中，从毛里求斯流入的外国投资最多，达 1 710 亿美元，占同期所有投资流入量的四分之一。

一些律师表示，他们已经在接听来自欧洲和美国的紧张的投资者电话，因为他们正在解读这项长达 152 页的具有里程碑意义的裁决，这项裁决还可能会加强对过去使用条约利益的交易的审查。

在老虎环球公司案的裁决中，最高法院表示，仅仅拥有毛里求斯颁发的所谓税收居留证不足以证明在毛里求斯拥有合法业务，检查人员可以通过证明资金经由毛里求斯只是为了避税来质疑该交易--在老虎环球公司案中就是如此。

2017 年更新的印度-毛里求斯条约终止了免税制度，但表示根据所谓的 "不溯既往 "条款，2017 年之前的所有投资将继续享受之前的优惠。

然而，法官们周四裁定，印度严格的反避税法GAAR可以 "在交易缺乏真正商业实质的情况下穿透结构，拒绝给予条约利益"。

一位律师如是说："祖父保护已经一去不复返了"。

"印度 Khaitan & Co 律师事务所税务合伙人 Bijal Ajinkya 说："就过去的投资而言，投资者会屏住呼吸，等待退出的结果。

税收环境令人担忧

印度是世界上经济增长最快、人口最多的国家之一，一直是外国投资者的宠儿。但税收方面的不确定性 (link)，无论是对条约的解释、对进口的审查还是旷日持久的诉讼，都常常成为投资者的痛点。

大众汽车（Volkswagen）正在法庭上挑战 (link)，印度要求其补缴创纪录的 14 亿美元税款，这是在对涉嫌不当进口报关的审查长达 12 年之后提出的。

在另一起备受瞩目的税务诉讼案中，沃达丰公司在 2020 年赢得了对印度 20 亿美元补税要求的诉讼，在此之前，该公司与新德里进行了十多年的法律斗争，包括在海牙进行国际仲裁。

法院的裁决 "使本已咄咄逼人的税务管理部门更加咄咄逼人......孟买税务律师 Dhruv Janssen-Sanghavi 说："投资者寻求的是确定性，而这种信心很可能会动摇。

这可能不是投资者所希望的那种确定性，但最高法院的态度非常明确："对条约条款的解释不能助长滥用"。