美国债市：收益率上升，美国消费者支出强劲

• 美国消费者支出强于预期
• 经济数据积极，美联储降息押注减少
• 政府可能停摆或将推迟关键经济数据发布

路透华盛顿9月26日 - 较长期美国公债收益率周五攀升，此前数据显示 8 月消费者支出强劲，通胀升幅符合经济学家预期。

随着家庭外出度假和就餐，占经济活动三分之二以上的消费者支出在8月增长0.6%，接受路透调查的经济学家此前预测将增长0.5%。7月读数确认为增长0.5%。

道明证券美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 称："一个亮点是收入和支出比预期的要坚挺一些，这意味着消费者并没有像市场预期的那样坠入悬崖。”

8月个人消费支出（PCE）物价指数同比上升2.7%，核心PCE物价指数同比上升2.9%。

数据显示美国经济比之前想象的更加强劲，交易员们减少了对美联储今年可能降息次数的押注。

芝商所（CME）的FedWatch工具显示，联邦基金利率期货交易员认为今年10月和12月都降息的概率为67%，低于一周前的79%。

美联储主席鲍威尔周二表示，联储在未来的利率决策中需要继续平衡高通胀和就业市场疲软这两个相互竞争的风险。监管副主席鲍曼周五重申，她认为需要果断降息，以抵御就业市场日益严重的问题。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=RR 上涨 1.3 个基点，报 4.187%。

两年期 公债收益率 US2YT=RR 下跌 2 个基点，报 3.643%。

两年/10 年期公债收益率差 US2US10=TWEB 扩大约 3 个基点，至 54 个基点。

交易员们基本摆脱了美国总统特朗普周四宣布的新关税措施的影响。

下一个焦点将是联邦政府能够通过继续拨款的议案，如果不能达成协议，下周政府将面临部分停摆的风险。政府部分停摆可能会导致关键经济数据推迟发布，包括下周五的9月就业报告。

在这种情况下，美联储可能会在决策中更多地依赖民间数据报告。

“我认为美联储会做他们不得不做的事情，”AllianceBernstein首席经济学家兼策略师 Eric Winograd表示，有一些民间部门的报告不错，但还没有达到能让他们可以依赖的程度。

"我认为美联储已经基本确定在下次会议上将利率下调25个基点，除非有非常强劲的就业报告或非常令人担忧的通胀数据，"Winograd补充道。