美元：石油将超越FOMC的影响力 - 荷兰国际集团

地缘政治风险和油价上涨的结合暂时重新建立了美元的避险吸引力。昨日美元的跳涨可能是由于一些头寸挤压加剧，并受到以色列加大对德黑兰打击力度以及关于美国加入攻击的猜测的推动。如果这种猜测被证明是正确的，油价的上行风险可能进一步增加，为美元打开新的上行空间，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出。

美联储将维持利率不变

“中东冲突对外汇的溢出效应在很大程度上与油价的影响密切相关。虽然很难对抗当前原油的风险溢价，但更高的价格需要有供应中断的证据来支撑。如果缺乏这种证据，那么任何美元的反弹可能会像油价的飙升一样短暂。这也为外汇市场增加了一层新的不确定性，因为由地缘政治驱动的商品波动对市场的影响大于宏观新闻。昨日疲软的美国零售销售数据的有限影响就是一个例证。”

“在国内，今天所有的目光都将集中在美联储身上。美联储几乎肯定会维持利率不变，重点将主要放在新的点阵图预测上。我们预计年底的放松幅度将保持在50个基点，但风险严重倾向于鹰派修正至仅25个基点。我们认为，最近油价的飙升可能抵消了近期关于通胀的积极消息，尤其是美联储仍然担心未来几个月关税导致的价格上涨。我们认为，今天的整体信息应该是相对鹰派的，同时对放松计划保持谨慎。这可以帮助美元找到支撑，即使来自中东事件的看涨推动开始减弱。”

“今天另一个重要的宏观发展是4月份TIC数据的发布。我们预计，4月份外国国债持有量的调整可能不会太剧烈，至少需要几个月的数据来评估从美国资产撤出的程度。”