伊朗霍尔木兹海峡“收费站”将推动能源价格持续走高

导致霍尔木兹海峡关闭的战争已经结束——至少暂时是如此。但德黑兰方面要求在世界上最重要的石油运输要道充当“收费员”的做法，可能会使能源市场处于脆弱状态，并在未来数年内导致油价持续走高。

据美国总统特朗普称，美国与伊朗周二在巴基斯坦的斡旋下达成了一项为期两周的停火协议，前提是德黑兰方面暂停封锁行经该海峡的石油和天然气。

一名伊朗官员周三表示，这条至关重要的水道可能在周五前在伊朗控制下有限度地重新开放；在美国与以色列六周前对伊朗发动战争之前，全球约有五分之一的石油和天然气运输行经霍尔木兹海峡。

德黑兰周二还表示，伊朗将寻求在永久和平协议中对通过海峡的船只收取费用。该海峡位于伊朗与阿曼之间，最窄处仅34公里。

尽管停火协议的具体细节尚不明朗，但有媒体报导称阿曼对此表达强烈反对，并明确表示根据现有协议，此类收费制度不可接受；而另一些报导则暗示，此类收费制度可能已经实施。

特朗普周三在接受美国广播公司新闻台（ABC News）采访时表示，美国也在考虑成立一家合资企业，对通过霍尔木兹海峡的船只收取通行费。

此类方案实务上要如何运作尚不明朗。但伊朗可能占据上风。此次冲突已证明德黑兰有能力利用无人机、导弹和水雷打击数十艘船只——这种能力使其即使没有实施正式封锁，也拥有强大的谈判筹码。

航行自由

伊朗将收取通行费制度化将触及国际法的一项核心原则：航行自由。根据该原则，船只可在不受沿海国家干涉的情况下通过国际水域。美国历来将自己定位为该原则的全球捍卫者，并通过海军巡逻和外交施压来维护这一原则。

因此，允许伊朗利用霍尔木兹海峡的控制权来发财，将意味着华盛顿战略的重大逆转，并对中东油气行业——沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔等国的经济命脉——造成剧烈冲击。

这将为海湾产油国及其客户引入一层永久性的政治风险，因为这将赋予德黑兰对船舶何时以及能否通过该水道的不成比例的影响力。例如，伊朗可以完全禁止以色列拥有的船只通行，放慢沙特货物的运输速度以向利雅得施压，或者利用延误作为在无关外交争端中的筹码。

该地区的主要出口国将极不愿看到德黑兰对其最重要的贸易动脉握有如此大的控制权；这些国家都是美国的亲密盟友，曾在伊朗袭击中遭受严重的经济和基础设施损失。

对亚洲买家而言，其影响将十分严重。中国、日本、韩国和印度高度依赖海湾地区的供应，即使是轻微且难以预料的供应中断，也会迅速波及炼油利润率、现货液化天然气价格以及通胀预期。

受创程度将有部分取决于伊朗允许哪些船只过境以及以何种条件允许——驶往中国、印度、伊拉克和巴基斯坦等亲伊朗国家的船只可能面临较少限制，尽管过境规则仍极不明确。

成本上升

从财务角度看，过境费本身可能相当可观。有报导称，每次过境费用可能高达200万美元，这大致相当于2025年一艘超大型原油运输船从中东驶往中国全程航行的总租船成本。

除过境费外，安全风险的上升将推高进入波斯湾的油轮和液化天然气（LNG）运输船的保险费，进一步推高运输成本。战争风险溢价在冲突期间本已波动剧烈，未来很可能作为市场的结构性特征而持续存在。

部分船舶在穿越霍尔木兹海峡时可能会尝试紧贴阿曼海岸线航行。但这将严重限制整体运输量，且船舶仍会处于伊朗导弹、无人机和快速攻击艇的射程之内。

替代出口路线

这些风险叠加与伊朗关系的不确定性，意味着沙特阿拉伯和阿联酋很可能在未来数月甚至数年内，继续维持冲突期间启用的替代性石油出口路线。

2月28日冲突爆发后不久，沙特国家石油巨头沙特阿美2223.SE便开始通过其东西向输油管道向红海延布港输送大量原油，启动了专门针对此类危机制定的应急预案。

该管道日输送能力为700万桶，其中约500万桶可用于出口，其余供应国内炼油厂。据数据分析公司Kpler的数据显示，3月沙特阿拉伯从西海岸港口平均出口约330万桶/日，相当于其2025年出口量的近一半。

然而，就连这些替代方案也显露出脆弱性。一位行业消息人士告诉路透，停火协议宣布仅数小时后，东西输油管道就遭到伊朗袭击，预计将影响输油量。

阿联酋同样通过其输油管道将额外石油转运至波斯湾外的富查伊拉石油港。据Kpler数据显示，富查伊拉的出口量从2025年的约110万桶/日增至3月的160万桶/日。

这些路线仍不可或缺，能为产油国和买家提供部分对冲霍尔木兹海峡风险的手段，但鉴于其运力有限且易受更广泛地区紧张局势影响，并不能提供完整的解决方案。

就算全面收费制度最终未能实现，仅是伊朗可能实施监管的前景便已改变了风险认知。伊朗若掌控海峡，将使其对该地区经济命脉拥有不成比例的支配权——沙特及其盟友必将通过外交或其他手段予以抵制。

停火协议目前或许尚在维持，但对海湾地区的石油和天然气出口国而言，霍尔木兹海峡的争夺战才刚刚开始。(完)

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