金价(XAU/USD)延续了近期从上周触及的纪录高位回落的整理走势,周一跌至逾一周低点。美国总统乔-拜登退出 2024 年总统大选加大唐纳德-特朗普成为下一任美国总统的前景,从而带来了监管环境宽松的希望。加上中国人民银行(PBoC)周一意外降息,投资者对风险资产的偏好大增,对避险贵金属造成沉重打击。
与此同时,唐纳德-特朗普(Donald Trump)第二次担任总统有望推高长期通胀预期,导致隔夜美国国债收益率上升。这提振美元,进一步推动了资金从零收益资产金价中流出。尽管如此,越来越多的投资者认为美联储(Fed)将在9月份启动降息周期,这限制了美元的涨幅,并帮助金价周二亚市重新攀升至2,400美元关口上方。
从技术角度看,金价在 2385 美元阻力突破点附近获得支撑并吸引了一些买家。该区域目前与 4 小时图上的 100 期简单移动均线 (SMA) 和 6-7 月份涨势的50%菲波纳契位重合。反过来,这也是一个关键的枢轴水平,若金价明确跌破该水平,将为进一步下跌铺平道路。随后,金价可能会跌至61.8%菲波纳契位(2,366-2,365 美元附近),然后跌至 2,352-2,350 美元区域,最终跌至78.65%斐波那契位(2,334-2,334 美元附近)和 2,300 美元关口。
另一方面,若金价展开进一步上涨,都可能会遇到 2,417-2,418 美元区域附近的阻力,若金价在该区域上方出现空头回补有可能将金价推升至 2,437-2,438 美元区域。如果金价持续走强突破该水平,则表明整理下跌已经结束,并使近期倾向重新有利于看涨交易者。随后若金价出现反弹有可能使金价重回历史峰值,即 7 月 17 日触及的 2,482 美元附近,期间的阻力位在 2,458 美元附近。
黄金在人类历史上扮演着重要角色,因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前,除了黄金光泽引人和珠宝用途外,贵金属还被广泛视为避险资产,这意味着在动荡时期,黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府,因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币,央行倾向于将储备多样化并购买黄金,以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示,2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨,相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元、美国国债呈反向关系,黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时,黄金往往会上涨,使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格,而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。
黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退,都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产,黄金往往会随着利率降低而上涨,而货币成本上升通常会拖累黄金。不过,由于黄金是以美元(XAU/USD)计价的,因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格,而弱势美元则可能推升黄金价格。