市场对美联储降息的预期升温，金价创下历史新高

• 在美联储 9 月降息押注不断升温的情况下，金价继续吸引买家。
• 周二美国零售销售数据向好支撑美元，可能会打压金价。
• 市场维持风险偏好情绪，进一步要求投资者在为金价进一步上涨前景设立头寸之前保持谨慎。

周三亚洲时段，金价继前日强劲上涨后进一步上涨，触及历史新高2,476-2,477美元附近。美联储（FED）官员最新发表的言论夯实9月份即将启动降息周期的预期。这因此又打压美国国债收益率，使其接近数月低点，并被视为有利于零收益资产金价的一个关键因素。

与此同时，多头似乎并未受到美元小幅上扬的影响，这往往会打压以美元计价的商品，包括黄金价格。即使是市场维持普遍的风险偏好环境如全球股市延续上涨也几乎没有削弱市场对避险贵金属的需求。这表明金价上行阻力最小，不过金价略处在超买，可能会限制金价涨幅。

每日市场动态摘要：尽管美元小幅上扬，但金价仍受益于美联储的鸽派预期

• 美联储官员最新言论重申了 9 月份降息的预期，这继续推动资金流向零收益资产金价。
• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）周一表示，第二季度通胀数据显示，在使物价上涨速度达标方面正在取得更多进展。
• 旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）对通胀正朝着美联储目标迈进表现出越来越大的信心，并补充说预计在某个时候会进行政策调整。
• 美联储理事库格勒（Adriana Kugler）周二指出，就业下行风险已变得更加平衡，劳动力市场持续再平衡表明通胀将向目标迈进。
• 库格勒进一步补充说，如果经济形势继续向好，如果劳动力市场过度冷却，那么今年晚些时候开始宽松货币政策将是合适的。
• 目前，交易商定价美联储年底前将实施多次降息，这拖累基准 10 年期美国国债收益率和对利率敏感的 2 年期国债收益率跌至数月低点。
• 与此同时，周二美国零售销售数据向好也在为美元提供了支撑，该数据表明消费者的恢复力增强，并支撑了第二季度经济增长前景。
• 美国经济分析局（Census Bureau）报告称，美国 6 月零售销售额保持不变，上个月零售销售修正值录得 0.3%，而初值为 0.1%。
• 加上全球股市继续看涨，这可能会阻碍交易者对避险资产金价展开新的看涨押注，并限制金价涨幅。

技术分析：震荡指标略微超买，金价可能在 2,500 美元附近暂停升势

从技术角度看，隔夜金价持续突破2425-2430美元供应区，随后突破2450美元区域，即之前的历史峰值，可能会被视为看涨交易者的新触发点。也就是说，日线图震荡指标刚刚开始进入超买区域，因此在为金价进一步上涨设立头寸之前应谨慎行事。因此，金价进一步上涨都很可能在 2,500 美元心理关口附近遇到阻力并暂停。

另一方面，只要金价跌破 2450 美元区域的，现在都可能被视为买入机会，并将继续遇阻 2430-2425 美元阻力突破点附近，该阻力突破点现已转为支撑位。然而，如果金价明确跌破该水平，可能会引发一些技术性卖盘，并打压金价跌至 2,400 美元关口。若金价在 2,390 美元下方出现一些后续卖盘可能会为进一步下跌打开空间，从而测试接下来的支撑位 2,360 美元附近。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。