PCE通胀数据公布后黄金可能出现波动

• 周五美国 PCE 通胀数据公布后，黄金的波动可能会加剧。
• 较低的 PCE 数据将支持黄金，因为这反过来会导致利率下降--这对非收益型黄金有利。
• 黄金/美元突破了一条关键趋势线，进一步推翻了此前形成的看跌头肩顶形。

黄金（XAU/USD）小幅走低，周五交投于 2320 美元附近，本周的主要经济数据是美国 5 月份个人消费支出（PCE）价格指数。

PCE 是美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标，由于美联储负责制定利率，其结果可能会影响利率的走向。

黄金是一种无息资产，因此利率水平会影响其价值。利率升高会降低黄金对投资者的吸引力，而利率降低则相反。

PCE 数据可能导致黄金波动

格林威治时间 12:30 美国 PCE 数据公布后，黄金可能会出现波动。一致预计 5 月份 PCE 通胀年同比将从 4 月份的 2.7% 降至 2.6%，月环比在 4 月份上升 0.3% 之后将维持在 0.0% 不变。

核心 PCE 环比预计将从之前的 2.8% 降至 2.6%，同比预计将从 0.2% 降至 0.1%。

"我们的美国经济学家认为，根据我们已经掌握的 CPI 和 PPI 数据，核心 PCE 月环比增幅应为 +0.17%，"德意志银行（Deutsche Bank）宏观部全球主管吉姆-里德（Jim Reid）说："反过来，这将使同比增长率降至 2.63%（年同比），为三年多来最低。"

美联储发言人的声音更加乐观

美联储发言人对利率前景的评论也会影响金价，周四的评论好坏参半。

亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，美联储已经开始为未来的降息做准备，这表明美联储有了更具体的计划，而不是像之前的美联储发言人评论那样依赖于模糊的数据。

博斯蒂克预计，美联储可能在第四季度降息一次，随后在2025年降息四次，并补充说，当美联储开始降息时，这将是 "一系列降息中的第一次；这是保持耐心的一个原因"。

博斯蒂克还驳斥了人们对劳动力市场疲软的担忧，他说："企业表示，他们认为就业市场不会出现悬崖。"

服务业通胀高企一直是美联储的另一个心病。不过，亚特兰大联储主席表示，有迹象表明这也在降温。

不过，他的同事、美联储理事会成员米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）在周四则显得更为谨慎，他说："美联储还没有到可以考虑降息的地步。"

市场对美联储下一步行动的判断要乐观一些，认为美联储在 9 月会议上（或之前）降息的可能性相对较高，约为 64%。这一估计来自 CME FedWatch 工具，该工具利用 30 天的美联储基金期货价格计算概率。

黄金长期前景光明

大多数分析师认为，黄金的长期前景依然看好。中东地缘政治的不确定性、乌克兰、气候变化和科技驱动的经济挑战，这些风险因素都是黄金作为避风港的需求源泉。

黄金与美元的关系也很复杂。由于黄金以美元计价，美元走强对黄金不利，但这也提升了主要来自亚洲各国央行的需求，以对冲本国货币对美元的贬值。

金砖国家贸易联盟也将黄金作为美元的替代品，作为全球贸易的主要媒介。鉴于黄金作为稳定、安全的价值储藏手段，它是使用不同货币（通常是不稳定的国内货币）的国家之间最可靠的替代交换手段。

"世界其他国家正在努力确保自己不再依赖美元。对他们来说，黄金提供了另一个持有资产的机会，而这种资产仍然是相当重要的价值储存手段，"MarketVector Indexes 指数产品管理与营销主管 Joy Yang 最近在接受 Kitco News 采访时说。

Yang 认为，这些 "全球趋势 "将在未来推动黄金走高--回升至 2400 美元，不过美联储最终开始降息的决定才是关键。

技术分析：黄金突破趋势线，头肩顶进一步失效

黄金再次突破下行趋势线，该趋势线连接着贵金属在 4 月、5 月和 6 月形成的看跌头肩顶形 (H&S) 的 "头部 "和 "右肩"。

黄金/美元日线图

 

尽管这些突破使正统的头肩顶反转形态失效，但仍有可能形成更复杂的 "多肩 "见顶形态，这种形态仍可能被证明是看跌的。但总体而言，这种可能性较低。

如果上行趋势线的突破得以维持，黄金将有可能升至 2369 美元的水平（6 月 21 日高点）。如果突破这一水平，将是一个更加看涨的信号，下一个目标将是 2388 美元，即 6 月 7 日高点。

或者，假设头肩顶颈线2279 美元被突破，接下来可能还会出现反转，保守目标在2171美元，第二个目标在2105美元——即该形态高点的0.618比率和该形态高点外推走低的完整比率。

无论是短期还是中期，目前的趋势都存在横盘的风险。从长期来看，黄金仍处于上升趋势中。