美国PCE价格指数来袭，金价盘桓走低，维持在 2,300 美元关口上方

• 隔夜金价从两周低点强劲反弹，但金价却难以延续上涨。
• 美联储降息前景不明确，限制了美元整理下跌，并限制了黄金的涨幅。
• 在关键的美国 PCE 物价指数公布之前，交易商似乎也不倾向于积极下注。

金价（XAU/USD）周四强劲上涨逾1%，并中断两日连跌，跌至前一日触及的两周低点。周四公布的美国宏观数据疲软，表明这个世界最大经济体的增长势头正在放缓。在此之前，有迹象表明通胀压力有所缓解，并再次证实了市场对美联储（Fed）将启动降息的预期。这导致美国国债收益率隔夜下跌，引发美元从5月初以来的最高水平回落，并提振贵金属。

除此之外，中东地缘政治紧张局势和旷日持久的俄乌战争也为避险金价提供进一步支撑。然而，金价上行空间仍然受限，因为多头似乎不愿展开激进押注，而更愿意等待有关美联储降息路径的更多线索。因此，美国时段尾盘将公布的美国PCE价格指数仍是市场关注的焦点。这一至关重要的美国通胀数据将影响人们对美联储未来政策决定的预期，并决定零收益资产金价近期走势。

每日市场动向摘要：金价等待美国PCE价格指数为美联储降息路径提供更多线索

• 周四公布的较为疲软的美国宏观数据提升了市场对美联储即将在今年启动降息周期的预期，并引发金价的空头回补反弹。
• 美国第一季度实际国内生产总值（GDP）年率上升至1.4%，但这是自2022年春季以来最缓慢的增长，也较上一季度的3.4%大幅放缓。
• 美国人口普查局报告称，5 月份耐用品订单增长 0.1%，而预期为-0.1%，上月为增长 0.6%（修正值 +0.7%）。
• 另外，美国劳工部称，截至6月22日当周，美国首次申请失业救济人数降至23.3万人，但首次申请失业救济人数四周均值升至23.6万人，录得去年9月以来的最高水平。
• 此外，美国 5 月份未决房屋销售（基于合同签署情况的房屋销售前瞻性指标）意外下降了 2.1%，降至 2001 年以来的最低水平。
• 此前，美国 5 月份零售销售数据不温不火，有迹象表明通胀正在消退，这因此又使得美联储可能将最早在 9 月份的政策会议上降低借贷成本。
• 不过，美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）讲话为美元提供了一些支持，她表示，由于通胀上行风险持续存在，我们还没有到考虑降息的地步。
• 这因素又限制金价本周五晚些时候公布美国个人消费支出 (PCE) 价格指数（美联储首选的通胀指标）之前的进一步涨势。

技术分析：金价失守 50 日均线支撑突破点，转而受阻

从技术角度看，隔夜金价维持积极走势，遇阻 50 日简单移动平均线（SMA）支撑突破点，目前该支撑枢轴水平已反转为阻力位。该阻力目前位于 2,337-2,338 美元附近，现在应该是一个关键枢轴水平。若金价持续走强，则有可能使其重返 2,360-2,365 美元的供应区。若出现一些跟进买盘将抵消任何近期看跌倾向，使多头重新夺回 2,400 美元整数关口。若金价维持这一势头，可能会进一步挑战历史峰值，即 5 月份触及的 2450 美元附近。

另一方面，2,300 美元整数关口可能会在金价测试 2,285 美元水平支撑位之前构成短线支撑。若跌破该水平支撑位，看跌交易者就会看到新的触发点，并将金价拖向目前位于 2250 美元附近的 100 日均线。金价最终可能跌至2,225-2,220美元区域，进而跌至2,200美元整数关口。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。