美联储立场偏鹰派、美元走强之际，金价难以反弹

• 金价设法企稳于2300美元上方，但难以吸引任何有意义的多头
• 美联储的利率预期转为鹰派利空黄金/美元
• 通胀回落迹象令9月降息希望犹存，支撑贵金属

金价在周四收跌，为四日内首次，但在2300美元整数关口下方保持坚挺，于周五欧市早盘持稳于该位上方。不过由于美联储的鹰派立场，金价上行似乎受限。实际上，美联储决策者仅预测2024年降息一次，进而成为继续利空无息黄金的一大关键因素。此外，风险基调整体乐观，加上美元小幅上升，限制该商品的涨势。

与此同时，市场依然定价美联储最快于9月开始启动降息周期的可能性更大，因为有迹象表明美国通胀压力减弱。这拖累美债收益率跌至4月以来最低水平，可能限制美元任何有意义的涨势并支撑以美元计价的金价。再加上中东地区持续的地缘政治紧张局势和欧洲政治不确定性的重现，在大举做空黄金/美元并押注其延续自历史高点2450美元区域以来的跌势之前应保持谨慎。

每日摘要市场动态：美联储会议后美元走强，金价多头似乎并不坚定

• 美联储预计 2024 年仅会降息一次，而在 3 月会议上预计会降息三次。
• 然而，本周通胀数据疲弱表明，美联储降低借贷成本的时间可能早于预期，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，9 月份启动降息的概率更大。
• 美国劳工统计局周四公布的数据显示，5月份最终需求生产者价格指数（PPI）年率上升2.2%，低于前值2.3%和预期2.5%。
• 此外，5月核心生产者价格指数年率上升 2.3%，低于前值和期值 2.4%。生产者价格指数月率录得-0.2%，而核心生产者价格指数保持不变。
• 此前，周三公布的通胀报告显示，5 月份消费者物价自去年 6 月份以来首次持平，年率从 4 月份的 3.4% 下降至 3.3%。
• 另外，美国劳工部（DOL）报告称，美国上周初请失业金人数从前值22.9 万增至 24.2 万，增幅超过预期。
• 与此同时，法国临时大选引发了更广泛的政治担忧，在俄罗斯乌克兰战争和中东冲突持续不断的背景下，应会限制避险货币金价跌幅。
• 投资者现在关注美国密歇根消费者信心指数初值，该指数可能会影响美元价格动态，并在本周最后一天带来短线交易机会。

技术分析：金价需要跌破 2285 美元的支撑位，空头才能近期占据主导

从技术角度看，美联储会议后金价受阻于50日简单移动均线且日图震荡指标看跌，对空头有利。不过未跌破 2,300 美元关口，就需要谨慎行事。因此，审慎的做法是，在跌破 2,285 美元的水平支撑位之前，等待一些后续卖盘的出现。届时，金价可能会加速跌向下一个相关支撑位 2,254-2,253 美元附近。下跌趋势可能进一步延伸至 2225-2,220 美元区域，最终跌至 2200 美元整数关。

反之，若金价明显反弹，都可能会遇到 2,325 美元附近的阻力。其次是 50 天均线支撑位反转后的阻力位，目前位于 2345 美元区域和 2360-2362 美元供应区附近。如果金价持续走强，突破该水平，就会重新测试上周的震荡区间高点（2,387-2,388 美元附近），目标是夺回 2,400 美元大关。若出现一些后续走势将抵消短线看跌倾向，并使得金价挑战历史高位，即 5 月份触及的 2,450 美元附近。

今日美元价格
下表显示了今天美元（USD）对上市主要货币的百分比变化。美元兑日元最坚挺。

热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左列中选择，报价货币从顶行中选择。例如，如果您从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表欧元（基准）/日元（报价）。

美联储常见问题

美联储做什么，对美元有什么影响？
美国的货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，增加整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会拖累美元。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 位美联储官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 位地区储备银行行长中的四位，他们轮流担任，任期一年。

什么是量化宽松政策（QE），它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀率极低时使用。它是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括美联储印制更多美元，并用这些美元从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩（QT），它对美元有什么影响？

量化紧缩（QT）是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常会对美元价值产生积极影响。