美联储降息预期减弱，金价延续隔夜自50日简单移动均线回落的走势

• 周四金价吸引新卖盘，并逆转三日连涨势头。
• 美联储今年减少降息次数的前景被认为会对大宗商品构成压力。
• 交易商现在期待美国生产者价格指数（PPI）和美国上周初请失业金人数带来短期推动力。

金价（XAU/USD）周三连续第三天上涨，并触及一周高点2341-2342美元附近，继美国消费者通胀数据疲软金价作出如此反应。然而，在美联储意外发表鹰派论调后，这一势头在 50 天简单移动平均线（SMA）支撑位变阻力位附近耗尽。事实上，政策制定者目前认为 2024 年只会降息一次，而 3 月份预计的降息次数为三次，这因此又在周四亚市打压零收益资产金价。

与此同时，美联储调整通胀和利率预测导致美国国债收益率小幅上扬，提振美元（USD）在隔夜从多日低点反弹的基础上继续走高，并进一步打压金价。尽管如此，中东地缘政治紧张局势和欧洲的政治不确定性应会为金价提供一些支撑。不过，从更广泛的基本面背景来看，金价下行阻力最小。交易商现在将目光投向周四的美国经济数据，包括生产者物价指数（PPI）和美国上周初请失业金人数。

每日市场动向摘要：金价受到美联储鹰派倾向和美元小幅走强的打压

• 在美联储表示今年只会降息一次之后，市场对周三疲软的美国消费者通胀数据的最初反应迅速减弱，这因此又打压零收益资产金价。
• 美国劳工统计局（BLS）报告称，以消费者价格指数（CPI）变化衡量的通胀自去年 6 月以来首次在 5 月份保持不变，年率从 3.4% 下滑至 3.3%。
• 5月剔除波动较大的食品和能源价格的核心消费价格指数年率上升了 0.2%，年率上升了 3.4%，相比之下，4 月核心通胀年率上升了 3.6%，期值 3.5%。
• 美联储在为期两天的政策会议结束时维持利率不变，并预计今年基准利率将降至 5.1%，这表明 2024 年仅会降息一次，而此前在 3 月份的会议上预计将降息三次。
• 此外，美联储还将中性利率预期从之前的2.6%上调至2.8%，这适度提振了美元，并促使资金流向以美元计价的商品。
• 法国总统埃马纽埃尔-马克龙（Emmanuel Macron）决定在本月晚些时候举行大选，这增加了欧元区第二大经济体的政治不确定性，可能会为避险贵金属提供支持。
• 周四的美国宏观数据可能会在周五日本央行（BoJ）政策决定之前的美国时段早盘产生短期交易机会，这可能会给市场带来波动。

技术分析：一旦跌破2,285 美元的水平支撑，金价可能加速下跌

从技术角度看，隔夜金价失守 50 日均线支撑位转阻力位附近，随后出现下滑，这有利于看跌交易者。此外，日线图上的震荡指标维持在消极区域，支持金价进一步下跌的前景。也就是说，金价若进一步下跌，都有可能在 2,300 美元关口附近、2,285 美元水平区域之前获得一些支撑。若金价出现一些跟进卖盘将被空头视为新的触发因素，并打压金价加速跌向下个相关支撑位 2,254-2,253 美元附近。若金价维持下行趋势，可能会进一步跌至 2,225-2,220 美元区域，进而跌至 2200 美元整数位。

另一方面，若金价突破 2,325 美元关口，都可能继续吸引新的卖家，并遇阻 50 天均线突破点（目前位于 2,345 美元附近）附近。其后是 2360-2362 美元的供应区，如果明确突破该区域，金价将重新测试上周震荡区间高点，即 2387-2388 美元附近，目标是夺回 2400 美元大关。如果金价持续走强，突破 2,400 美元大关，就会抵消任何近期的看跌倾向，并为近期出现明显上涨铺平道路。

 

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。