为什么 XRP ETF 在与比特币的资金争夺战中正占据上风
AI播客
尽管比特币和以太坊资金出现流出，“避险”叙事出现悖论，但 XRP 相关投资工具却展现出强劲韧性，录得创纪录净流入，显示机构投资者进行战略轮动。XRP ETF 的成功为贝莱德等潜在参与者提供了“概念验证”。持续的资金流入与现货价格的背离，导致“流动性锁定”，可能引发供应受限和波动加剧。分析师预计 XRP ETF 的获批标志着“监管折扣”的终结，并可能推动 XRP 价格在2026年实现显著上涨。
资金流入效应：契合“避险”叙事悖论
美国市场现货XRP ETF产品的发布表明，机构需求远比2025年初的预期更为强劲。自2025年11月Canary Capital的XRPC等突破性解决方案推出以来，该行业一直处于不断演变的状态。截至2026年2月初，这些产品的累计资金规模已超过13.7亿美元，即使在现货代币价格处于下行趋势的情况下，持续的需求仍为其提供了支撑。
尽管近期比特币和以太坊基金出现了赎回，但仅在1月30日一天，XRP ETF产品就录得了1679万美元的惊人净流入。这种持续的机构增持表明，在几家主要发行商的带动下，专业机构的态度发生了根本性转变：
- Franklin Templeton的XRPZ和Bitwise的XRP在近期的资金流入中占据了主导地位。
- 21Shares (TOXR) 仍然是欧美受监管流动性的实际投资工具。
贝莱德因素：传闻未揭示的真相
在最新的 XRP ETF 相关消息中，一个核心主题是全球最大的资产管理公司可能参与其中。有关贝莱德（BLK）提交 XRP ETF 申请的传闻已成为市场最大的潜在催化剂之一。虽然贝莱德旗下的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）最近在单个交易日内出现了 2.1 亿美元的赎回，但“聪明钱”正密切关注贝莱德官方有关 XRP ETF 的公告。
业内人士和竞争对手公司的首席执行官暗示，贝莱德的 XRP ETF 可能会在 2026 年底或 2027 年初面世。目前 XRP ETF 产品的成功为贝莱德提供了商业“概念验证”，证明有足够的资产管理规模（AUM）和流动性来支持超大规模的机构投资工具。
“流动性锁定”与价格挤压：结构性影响
目前，资金需求与现货价格走势之间存在着显著的反差。尽管流入额创下历史纪录，但Ripple XRP的当前价格仍面临抛售压力，截至2026年2月2日，其交易价格约为1.51美元，较1月高点下跌了19%。
金融分析师正关注ETF需求与交易所上市交易之间的结构性差异。随着机构成交量的增加，托管账户中持有的XRP流通量比例也在上升。这种“流动性锁定”可能会产生几个关键影响：
- 供应受限：随着更多代币被锁定在基金经理的库房中，Coinbase等零售交易所的“可用流通量”正在萎缩。
- 波动加剧：交易所流通量的减少意味着即使是规模适中的买单也可能导致剧烈的价格变动，这强化了XRP ETF价格预测中关于突然发生“供应冲击”式反弹的可能性。
- 套利趋于成熟：市场仍在等待XRP ETF与现货交易所之间的套利机器人达到最佳效率。一旦成熟，这将转化为更窄的价差和更高的价格稳定性。
展望2026：从盘整迈向8美元目标？
2025年末XRP ETF的获批标志着XRP“监管折扣”的终结。随着步入2026年，XRP ETF的价格预测正被调整，以反映这一新的机构基准。
- 保守底部：The Motley Fool的分析师指出，持续的ETF买盘正确立2.00美元至3.00美元的底部支撑位，到年底价格可能翻倍。
- 看涨情绪：包括渣打银行在内的研究机构维持2026年高达7至8美元的目标价。这一乐观情绪受到“威科夫重新吸筹”形态以及高达147万亿美元的庞大机构资产管理规模（AUM）资金池入场的共同驱动，而这些机构才刚刚开始接触XRP现货产品。
市场成熟新阶段
我们目前看到的这种分化——即资金在 Bitcoin 走弱之际流入 XRP——是市场不断演变的信号。投资者正意识到，加密货币不能被视为一种单一的资产类别；相反，他们正转向那些具备监管透明度和机构化路径的资产。
对于 XRP 而言，破纪录的持续资金流入不仅是一个数字，它更标志着格局的更迭。随着 XRP etf 时代的开启，交易所驱动的投机行为正让位于基金驱动的积累，该代币的估值在这一十年的余下时间里有望被重塑。
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