Michael Burry cho rằng Anthropic đang 'giành lấy thị phần của Palantir', liệu Palantir có còn đáng mua?

Đầu tiên, ông chỉ ra một số con số và dữ liệu gần đây từ Chỉ số AI tháng 3 do Ramp công bố - cho thấy gần 25% cơ sở khách hàng doanh nghiệp của Ramp hiện đang sử dụng và trả phí cho Anthropic - tăng 600% so với chỉ một năm trước. Trong cùng báo cáo đó, 73% tổng chi tiêu mới cho AI doanh nghiệp đang đổ thẳng vào Anthropic. Thêm vào đó, ông lưu ý sự tương phản mạnh mẽ trong tăng trưởng doanh thu của Anthropic - tăng từ 9 tỷ USD lên 30 tỷ USD chỉ trong vòng vài tháng. Thực tế là Palantir đã phải mất tới 20 năm mới đạt được doanh thu chỉ 5 tỷ USD.

Ngoài ra, lập luận về cấu trúc của ông có lẽ còn thuyết phục hơn: Palantir kiếm được nhiều tiền thông qua các Kỹ sư Triển khai Tiền phương (Forward Deployed Engineers) làm việc trực tiếp tại các bộ phận vận hành của khách hàng - theo cách gọi của Palantir là "dịch vụ chuyên nghiệp" trong báo cáo mẫu 10-K. Trong khi đó, API của Anthropic có thể triển khai AI trực tiếp vào quy trình làm việc hiện có của doanh nghiệp mà không cần cử cả một đội ngũ kỹ sư để thực hiện.

Sau đó, để khép lại mọi chuyện - chỉ một ngày trước khi vụ việc bùng nổ - Anthropic đã ra mắt Claude Managed Agents, cho phép các doanh nghiệp xây dựng các đại lý AI của riêng họ với chi phí chỉ từ 0,08 USD/giờ và triển khai chúng trong vòng vài ngày - nhắm thẳng vào cùng thị trường khách hàng mà nền tảng AIP của Palantir đang cố gắng chiếm lĩnh.

Tuy nhiên, đây không phải là điều duy nhất gây bối rối: Burry đã nắm giữ 5 triệu quyền chọn bán cổ phiếu PLTR hết hạn vào năm 2027 - một sự xung đột lợi ích khá lớn, đặc biệt là khi câu chuyện này được tiết lộ.

Chiến lược bán khống của Burry lộ rõ một điểm yếu chí mạng. Ông ấy đã hoàn toàn sai lầm về mảng kinh doanh với chính phủ của Palantir. Các hợp đồng với chính phủ của công ty này không hề bấp bênh như ông ấy nhận định. Palantir đã đạt được một bước tiến quan trọng khi Lầu Năm Góc đưa Hệ thống Thông minh Maven (Maven Smart System) vào danh sách Chương trình Ghi nhận (Programs of Record) vào ngày 9/3/2026. Điều này đồng nghĩa với việc chính phủ sẽ phải tiếp tục rót vốn vào dự án này hàng năm.

Trong khi đó, Anthropic sẽ rơi vào tình cảnh khó khăn do lệnh cấm trước đó của ông Trump - thực tế là do những tranh cãi về các "hàng rào bảo vệ" an toàn. Trong thế giới phức tạp và tối mật của AI và an ninh quốc gia, Palantir sở hữu một mạng lưới an toàn mà các nhà cung cấp API không thể chạm tới.

Palantir đã đạt kết quả kinh ngạc trong quý 4/2025: doanh thu đạt 1,4 tỷ USD, tăng 70% so với cùng kỳ năm trước - trong đó riêng thị trường Mỹ đóng góp 507 triệu USD, tương ứng với mức tăng vọt 137% về doanh thu.

Nguồn: palantir.com

Ngoài ra, dự báo cho năm 2026 cũng đầy bùng nổ với con số 7,2 tỷ USD. Công ty đang sở hữu lượng tiền mặt dồi dào lên tới 7,2 tỷ USD và không ghi nhận bất kỳ khoản nợ nào. Các nhà phân tích cho rằng cổ phiếu Palantir có xu hướng đạt mức 202,50 USD. Điều này đồng nghĩa với việc còn tới 55% tiềm năng tăng trưởng so với thị giá hiện tại.

Vấn đề nằm ở mức định giá - Palantir đang giao dịch ở mức gấp 142 lần lợi nhuận dự kiến, một con số gây kinh ngạc. Điều này khiến công ty đứng thứ ba trong toàn bộ danh sách S&P 500, và rõ ràng áp lực giảm giá cổ phiếu liên quan nhiều hơn đến những lo ngại về cạnh tranh, thay vì bất kỳ sự thiếu hụt thực sự nào về các yếu tố nền tảng tại Palantir.

Biểu đồ giá Palantir (PLTR) - Nguồn: Tradingview

Palantir (PLTR) đang giao dịch trong xu hướng giảm mạnh sau khi bị từ chối tại vùng cung 150-156 USD, khiến giá lao dốc xuống mốc 130 USD và hiện đang đứng trước ngưỡng cửa của một cụm cầu quan trọng.

Trên biểu đồ 4 giờ, mô hình ba đáy xuất hiện quanh vùng 126-121 USD, và vùng này trong lịch sử đã chứng minh là một vùng nền tảng vững chắc. Sau đợt bán tháo mạnh, mức giá hiện đang được thử thách tại khu vực này, điều này có tiềm năng loại bỏ bớt những người bán đang kiên trì nắm giữ và có thể dẫn đến sự ổn định.

Để có được sự xác nhận tăng giá, PLTR cần giành lại và vượt lên trên mức 135 USD, đây là điểm mà hỗ trợ cũ đã chuyển thành kháng cự. Nếu vượt qua được mức này, mô hình ba đáy sẽ được xác lập và mở ra con đường tiến tới các mốc 141 USD và 149 USD.

Tuy nhiên, nếu mốc 121 USD không được giữ vững, kịch bản sẽ thay đổi và chúng ta có thể thấy giá giảm sâu hơn về phía 117 USD.

Triển vọng giá Palantir (PLTR): Trong ngắn hạn, thị trường có khả năng sẽ đi ngang tích lũy trong phạm vi 121-135 USD, sau đó là một đợt đảo chiều tăng giá tiềm năng nếu lực mua bắt đầu tích lũy mạnh.

Tại sao cổ phiếu Palantir sụt giảm sau bài đăng của Michael Burry? 

Burry đã chỉ ra rằng dữ liệu từ Ramp rất rõ ràng – Anthropic đang thực sự bứt phá khi chiếm tới 73% thị phần AI doanh nghiệp mới – về cơ bản đây là yếu tố quyết định toàn bộ cuộc chơi. Với việc Palantir đang được giao dịch ở mức gấp 142 lần lợi nhuận, bất kỳ mối đe dọa đáng tin cậy nào đối với vị thế thống trị của công ty cũng sẽ tác động nghiêm trọng đến giá cổ phiếu. Nói cách khác, thị trường đang đặt kỳ vọng cực kỳ cao, do đó họ sẽ rất khắt khe đối với bất kỳ sự thiếu hoàn hảo nào.

Liệu sự tăng trưởng của Anthropic có thực sự đe dọa Palantir?

Có, điều đó là sự thật, đặc biệt là đối với các công ty quy mô trung bình muốn sử dụng các giải pháp AI có sẵn thay vì thuê một đội ngũ kỹ sư. Tuy nhiên, khi nói đến các công việc của chính phủ và các công việc bảo mật, Palantir vẫn giữ vững vị thế. Ví dụ, Anthropic thực tế đã bị cấm làm việc với chính quyền Liên bang sau một cuộc tranh chấp về an toàn, trong khi đó Palantir vừa giành được một hợp đồng lớn với Lầu Năm Góc.

Có nên mua cổ phiếu PLTR ở mức giá 130 USD không?

Ít nhất là ở bề ngoài, các số liệu của Palantir trông rất khả quan – doanh thu 7,2 tỷ USD vào năm 2026, số dư tiền mặt lớn, tăng trưởng doanh thu 70% trong quý trước, mọi thứ đang tiến triển tốt đẹp. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, lý do các nhà đầu tư sẵn sàng trả mức giá cao cho Palantir là vì mọi người đều nghĩ đây là một doanh nghiệp thống trị thị trường – nhưng điều đó hiện không còn rõ ràng khi Anthropic xuất hiện. Việc mức giá 130 USD có trở thành ngưỡng hỗ trợ cho cổ phiếu hay không sẽ phụ thuộc vào việc liệu các nhà đầu tư có giữ cổ phiếu ở mức quanh 125 USD hay không và liệu các con số thực tế có phản ánh rằng doanh nghiệp vẫn đang tăng trưởng tốt hay không.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.