Phân tích xu hướng giá vàng: Căng thẳng Mỹ - Iran hạ nhiệt sẽ mở đường cho giá vàng tiến tới mốc 5.000 USD

Cốt lõi của đà tăng giá vàng gần đây nằm ở việc căng thẳng giữa Mỹ và Iran đang dần hạ nhiệt theo từng giai đoạn.

Ông Trump đã thông báo tạm dừng các vụ ném bom và tấn công vào Iran trong hai tuần, với điều kiện Iran phải mở cửa trở lại eo biển Hormuz; trong khi đó, Iran tuyên bố rằng các cuộc đàm phán sẽ bắt đầu vào ngày 10/4 tại Islamabad, nhưng nhấn mạnh rằng điều này không đồng nghĩa với việc kết thúc chiến tranh. Điều này cho thấy thị trường đang nhìn nhận một khuôn khổ "hạ nhiệt trước, đàm phán sau", thay vì một sự hòa giải hoàn toàn.

Điều này có hai mức độ tác động đối với giá vàng.

Thứ nhất là bản thân rủi ro địa chính trị. Trong những tuần gần đây, các nhà đầu tư đã giao dịch dựa trên rủi ro eo biển Hormuz bị phong tỏa, xung đột khu vực lan rộng và gián đoạn nguồn cung năng lượng, mang lại cho vàng đặc tính trú ẩn an toàn mạnh mẽ.

Hiện tại, khi ông Trump đã tạm dừng các cuộc không kích và Iran đồng ý tham gia quá trình đối thoại, những lo ngại về một "sự leo thang tức thì" thực sự đã suy giảm, nhưng "sự không chắc chắn" vẫn chưa bị loại bỏ. Tuyên bố từ Hội đồng An ninh Quốc gia Iran vẫn rất thận trọng, nêu rõ rằng lệnh ngừng bắn không đồng nghĩa với việc chấm dứt chiến tranh.

Thứ hai là lạm phát và lãi suất. Một phần của đợt tăng giá vàng này đến từ việc thị trường bớt lo ngại về "lạm phát do năng lượng". Nếu giá dầu giảm, kỳ vọng lạm phát sẽ bị đẩy xuống thấp hơn, về lý thuyết sẽ mang lại cho Fed nhiều không gian chính sách hơn; nhưng đồng thời, bản thân vàng là một tài sản không sinh lời, và nếu lộ trình lãi suất vẫn ở mức cao trong một thời gian dài, giá vàng cũng sẽ bị kìm hãm.

Lý do vàng vẫn có thể tăng cao hơn trong ngày hôm nay cho thấy thị trường không chỉ đơn giản giao dịch theo logic "lạm phát thấp hơn là tiêu cực đối với vàng", mà thay vào đó là giao dịch theo logic rằng "xung đột đã dịu bớt nhưng vẫn không ổn định, và lộ trình lãi suất vẫn cần được đánh giá lại".

Nhìn bề ngoài, giá vàng đáng lẽ không nên tăng mạnh khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, nhưng diễn biến giá cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa thể gạt bỏ lo ngại về những bất ổn trong vài tuần tới.

Thị trường ban đầu dự đoán căng thẳng sẽ leo thang hơn nữa, nhưng thông báo của ông Trump về việc tạm dừng trong hai tuần đã làm đảo lộn các kỳ vọng ngắn hạn, điều này mang lại tác động tích cực cho giá vàng.

Ngoài ra, Iran cho biết sẽ bắt đầu các cuộc đàm phán tại Islamabad vào thứ Sáu mà không cam kết chấm dứt chiến tranh một cách dứt điểm; trạng thái "hạ nhiệt nhưng không có giải pháp" này thường là môi trường thuận lợi nhất để thúc đẩy nhu cầu phòng ngừa rủi ro đối với kim loại quý.

Đây là lý do tại sao đợt tăng giá vàng hôm nay có vẻ giống như một đợt "mua vào bền vững sau khi đánh giá lại rủi ro" hơn là một đợt tăng đột biến thuần túy do tâm lý.

Đối với các nhà đầu tư, điều thực sự quan trọng không phải là những tuyên bố ngừng bắn, mà là liệu eo biển Hormuz có duy trì được sự ổn định hay không, liệu Mỹ có nối lại lập trường cứng rắn hay không và liệu các cuộc đàm phán tiếp theo có thể đưa ra một khuôn khổ có khả năng thực thi hay không. Chừng nào ba câu hỏi này vẫn chưa có lời giải đáp, vàng khó có thể rời khỏi vị thế vững chắc trong ngắn hạn.

Nhìn vào diễn biến giá trong ngày, vàng đã cho thấy sức mạnh vượt trội trong hôm nay với mức tăng vượt quá 100 USD, mặc dù áp lực trung hạn vẫn chưa tan biến.

Biểu đồ ngày của vàng, Nguồn: TradingView

Giá vàng hôm nay đã bứt phá qua mức đỉnh hồi phục 4.800,25 USD được thiết lập vào thứ Năm tuần trước, mở rộng thêm tiềm năng tăng giá. Trong khi đó, các mức đỉnh cao hơn và đáy cao hơn trong mô hình nến cho thấy một xu hướng tăng ngắn hạn rõ nét.

Vàng hiện đã tiến lên gần mức kháng cự 4.860 USD và cũng đang tiếp cận mức thoái lui Fibonacci 0,618 tại 4.910 USD. Mặc dù áp lực kháng cự phía trên đang gia tăng trong ngắn hạn, nhưng điều này không báo hiệu sự kết thúc của xu hướng tăng giá ngắn hạn.

Biểu đồ vàng khung 4 giờ, Nguồn: TradingView

Theo biểu đồ vàng khung 4 giờ, cấu trúc nến đã hình thành mô hình vai đầu vai ngược rõ rệt, cho thấy một đợt tạo đáy ngắn hạn thành công. Khi lực mua tích lũy tại các vùng giá thấp tiếp tục đẩy giá lên cao, mục tiêu tăng giá ban đầu là vùng 5.000–5.040 USD. Một đợt bứt phá mạnh mẽ trên vùng này có thể mở ra tiềm năng tăng giá xa hơn hướng tới mức kháng cự 5.200 USD.

Về chiến lược, khuyến nghị sử dụng đường SMA 5 phiên và SMA 10 phiên trên khung đồ thị 4 giờ làm các mức hỗ trợ, tập trung chủ yếu vào việc mua khi giá điều chỉnh.

Trong ngắn hạn, giá vàng vẫn chịu sự chi phối bởi tình hình giữa Mỹ và Iran.

Chừng nào các cuộc đàm phán và thương lượng ngừng bắn còn tiếp diễn, những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng sẽ giảm bớt, và lực mua vàng trú ẩn an toàn sẽ nghiêng nhiều hơn về việc 'duy trì vị thế' thay vì 'điên cuồng mua đuổi ở vùng đỉnh'.

Tuy nhiên, nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ hoặc nếu Mỹ và Iran một lần nữa áp dụng thái độ diều hâu liên quan đến eo biển Hormuz, giá vàng có thể dễ dàng quay trở lại đà tăng.

Xét từ góc độ trung hạn, vàng hiện không ở trong trạng thái 'phi logic', mà thay vào đó là giai đoạn 'chuyển dịch logic'.

Trước đây, thị trường chủ yếu giao dịch dựa trên sự leo thang chiến tranh và lạm phát do giá dầu; hiện tại, thị trường đã bắt đầu phản ánh vào giá các yếu tố ngừng bắn, đàm phán và việc định giá lại lãi suất. Cho đến khi tình hình Mỹ-Iran thực sự ổn định, biến động của giá vàng vẫn sẽ ở mức cao và thị trường có khả năng tiếp tục chứng kiến sự giằng co quanh các mức đỉnh hiện tại.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.