Broadcom Q1: Doanh thu AI tăng gấp đôi; hướng tới doanh số 100 tỷ USD chip AI vào năm tới khi cổ phiếu tăng vọt 5%

TradingKey - Vào thứ Tư, ngày 4/3 (giờ miền Đông Mỹ), Broadcom (AVGO) đã công bố kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2026 sau khi thị trường đóng cửa. Nhờ doanh thu từ AI tăng gấp đôi, cả lợi nhuận và doanh thu trong quý của Broadcom đều vượt kỳ vọng của thị trường, đồng thời công ty cũng đưa ra dự báo khả quan. Cổ phiếu của Broadcom đã tăng tới 5% trong phiên giao dịch ngoài giờ.

Theo báo cáo tài chính, doanh thu bán dẫn AI trong quý 1 đạt 8,4 tỷ USD, tăng mạnh 106% so với cùng kỳ năm ngoái. Giám đốc điều hành (CEO) của Broadcom, ông Hock Tan, cho biết doanh thu bán dẫn AI dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên 10,7 tỷ USD trong quý 2 và doanh số chip AI được dự báo sẽ vượt mốc 100 tỷ USD vào năm tới.

Broadcom đã đưa ra dự báo vượt kỳ vọng của thị trường: doanh thu quý 2 dự kiến đạt khoảng 22 tỷ USD, tăng khoảng 47% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh khoảng 68%, đi ngang so với quý 1. Ngoài ra, chương trình mua lại cổ phiếu của công ty sẽ đạt hạn mức lên tới 10 tỷ USD vào cuối năm nay.

Hiệu suất AI quý 1 mạnh mẽ: Mục tiêu doanh thu chip AI đạt 100 tỷ USD vào năm tới

Ông Hock Tan cho biết doanh thu AI tăng gấp đôi chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng bền vững của nhu cầu đối với các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh và hạ tầng mạng AI.

Hoạt động kinh doanh chính của Broadcom bao gồm việc chuyển đổi các thiết kế chip của các công ty khác thành chip vật lý, cung cấp sở hữu trí tuệ và công nghệ phụ trợ, sau đó bàn giao cho các xưởng đúc chip để sản xuất. Khi Amazon (AMZN) , Google (GOOGL) (GOOG) , Meta (META) và Microsoft (MSFT) cùng những công ty khác đang ngày càng chuyển hướng sang chip tùy chỉnh, vai trò của Broadcom trên thị trường đã trở nên thiết yếu hơn bao giờ hết.

Mặc dù Nvidia (NVDA) vẫn duy trì lợi thế tuyệt đối trên thị trường chip AI, nhưng Broadcom đang thu hẹp khoảng cách một cách nhanh chóng. Hiện tại, Broadcom nắm giữ khoảng 10% thị phần chip AI; các nhà phân tích kỳ vọng rằng, nhờ nhu cầu từ Google TPU, Anthropic và các đối tác khác, thị phần của Broadcom có khả năng tăng lên khoảng 20% trong tương lai.

Thị trường nhìn chung công nhận rằng Broadcom có sáu khách hàng XPU lớn, trong đó Google, Meta, Anthropic và OpenAI đã được xác nhận công khai; ngoài ra, các tin đồn trên thị trường cho thấy danh sách khách hàng còn bao gồm cả ByteDance và Apple (AAPL) .

Ông Hock Tan lưu ý rằng việc triển khai AI tùy chỉnh đang bước vào "giai đoạn tiếp theo" và tốc độ dự kiến sẽ tăng nhanh. Vì các khách hàng lớn như Anthropic và Google đã cùng nhau đặt trước khoảng 9GW công suất chip, ông Tan kỳ vọng doanh số chip AI sẽ vượt mốc 100 tỷ USD vào năm tới.

Hơn nữa, bên cạnh chip AI, các sản phẩm khác của Broadcom như bộ xử lý tín hiệu số, đơn vị xử lý dữ liệu và bộ chuyển mạch mạng sẽ tiếp tục đóng góp vào doanh thu.

Tại sao thị trường vẫn do dự bất chấp sự tăng trưởng?

Tuy nhiên, diễn biến cổ phiếu của Broadcom khá mờ nhạt trong năm nay, giảm hơn 8% tính từ đầu năm, điều này có thể liên quan đến nhiều "cơn gió ngược" mà các công ty chip phải đối mặt trong những tháng gần đây. Kể từ cuối năm 2025, tình trạng thiếu hụt bộ nhớ băng thông cao (HBM) cần thiết cho các bộ tăng tốc tùy chỉnh, chi phí lưu trữ tăng cao và các hạn chế về công suất trong các giai đoạn tiên tiến nhất của sản xuất và đóng gói chip đều đã cản trở đà tăng trưởng tiếp theo của Broadcom.

Một số nhà phân tích cũng tin rằng hiệu suất kém sắc của cổ phiếu Broadcom có liên quan đến những bất ổn về chi tiêu vốn trong tương lai của các khách hàng hạ nguồn lớn.

Kể từ đầu năm 2026, các gã khổng lồ công nghệ, đặc biệt là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, hầu hết đều đã nâng dự báo chi tiêu vốn. Kỳ vọng chung về chi tiêu vốn năm 2026 của Google đã được điều chỉnh tăng 117% so với một năm trước, Meta tăng 96%, Amazon tăng 75% và Oracle (ORCL) tăng tới 264%.

Tuy nhiên, xét đến quy mô khổng lồ của các dự báo chi tiêu vốn năm nay, thị trường tin rằng cường độ vốn như vậy là không bền vững. Tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn của các gã khổng lồ công nghệ có thể sẽ sụt giảm đáng kể vào năm 2027, điều này có thể tác động trực tiếp đến nguồn doanh thu của Broadcom và có khả năng chấm dứt chu kỳ tăng trưởng cao của công ty.

Một quan điểm lạc quan hơn cho rằng mặc dù các khoản chi tiêu vốn khổng lồ có thể không bền vững trong dài hạn, nhưng đối với Broadcom, năm 2027 còn lâu mới là điểm kết thúc của sự bùng nổ gần đây. Tính đến cuối năm 2025, lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) cho các sản phẩm liên quan đến AI của Broadcom đã vượt quá 73 tỷ USD, chủ yếu đáp ứng các yêu cầu giao hàng trong 18 tháng tới.

Theo báo cáo tài chính mới nhất, Anthropic đã xác nhận các đơn đặt hàng chip tùy chỉnh với tổng trị giá 21 tỷ USD, thời gian giao hàng từ cuối năm 2026 đến năm 2027. OpenAI đã được xác nhận là khách hàng chip AI tùy chỉnh thứ sáu của Broadcom và dự kiến sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu đáng kể vào năm 2027. Hơn nữa, sản lượng cho Google TPU và chip của Meta vẫn tiếp tục tăng lên. Tất cả những yếu tố này cung cấp một nền tảng nhu cầu vững chắc cho mục tiêu đạt doanh số chip AI 100 tỷ USD của Broadcom vào năm 2027.