Dự báo giá vàng: Căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt, Bảng lương phi nông nghiệp đang cận kề, Điều gì tiếp theo cho giá vàng?

Từ góc độ cơ bản, động lực cốt lõi đằng sau sự phục hồi mạnh mẽ này của giá vàng vẫn là việc giảm bớt căng thẳng giữa Mỹ và Iran.

Những phát biểu của Donald Trump về khả năng nhanh chóng chấm dứt xung đột và các báo cáo cho thấy Iran đang xem xét kế hoạch hòa bình do Mỹ đề xuất đã đồng thời thu hút sự chú ý của thị trường. Tuy nhiên, những bất đồng cốt lõi trong thỏa thuận vẫn chưa hoàn toàn biến mất, và lập trường của Mỹ đối với chương trình hạt nhân của Iran vẫn chưa được giải quyết.

Khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, giá dầu đã lao dốc để phản ứng với tình hình này. WTIGiá dầu đã giảm xuống dưới mốc 90 USD vào thứ Tư tuần này (ngày 6/5), chạm mức thấp nhất là 88,66 USD với mức giảm tối đa là 15,5%; trong khi đó, dầu thô Brent một lần nữa giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 100 USD, chạm mức thấp 95,44 USD. Sự sụt giảm của giá dầu đã xoa dịu lo ngại của thị trường về kỳ vọng lạm phát tại Mỹ, từ đó hỗ trợ cho đà tăng liên tục của giá vàng.

Biểu đồ giá dầu WTI khung ngày, Nguồn: TradingView

Trong khi đó, đợt tăng giá vàng này diễn ra trong bối cảnh đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Đồng USD dao động gần mức thấp nhất trong ba tháng, làm giảm chi phí mua vàng định giá bằng đồng USD đối với người mua ở nước ngoài, trong khi sự sụt giảm của lợi suất cũng làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.

Khi thị trường dần phản ánh việc hạ nhiệt căng thẳng Mỹ-Iran vào giá, sự tập trung chuyển sang dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp dự kiến công bố vào thứ Sáu tuần này.

Dữ liệu việc làm tư nhân ADP hôm thứ Tư đạt mức 109.000, vượt mức kỳ vọng 99.000, cho thấy thị trường lao động Mỹ không bị đình trệ đáng kể. Nếu bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu tiếp tục cho thấy sức mạnh, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể sẽ bị đẩy lùi xa hơn, gây áp lực ngắn hạn lên vàng; ngược lại, nếu dữ liệu phi nông nghiệp cho thấy dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động Mỹ, điều này sẽ hỗ trợ giá vàng tiếp tục tăng.

Xét từ góc độ các tổ chức, thị trường nhìn chung vẫn lạc quan về triển vọng của giá vàng. Theo một cuộc khảo sát của Reuters, dự báo giá vàng trung bình cho năm 2026 từ 31 chuyên gia phân tích đã được điều chỉnh tăng lên mức 4.916 USD, tiếp tục đà tăng so với mức 4.746,5 USD của ba tháng trước. Điều này cho thấy định giá trung hạn của các định chế tài chính lớn đối với vàng vẫn rất vững chắc, được hỗ trợ bởi sự bất ổn toàn cầu, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và nhu cầu phân bổ tài sản.

Đồng thời, Morgan Stanley lưu ý rằng vàng đã cho thấy những dấu hiệu suy yếu về vị thế tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh xung đột Iran, khi các cú sốc năng lượng làm tăng kỳ vọng lạm phát và làm giảm bớt kỳ vọng của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất ngay lập tức từ Fed. Tuy nhiên, khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, tổ chức này vẫn tiếp tục duy trì dự báo mức giá 5.200 USD cho vàng vào cuối năm 2026.

Các chuyên gia phân tích của ING là Warren Patterson và Ewa Manthey tin rằng chừng nào căng thẳng Mỹ-Iran tiếp tục hạ nhiệt, giá vàng sẽ được hỗ trợ cho một đợt tăng giá ngắn hạn bền vững; tuy nhiên, quỹ đạo tương lai của nó vẫn phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng như các dữ liệu kinh tế và việc làm sắp tới của Mỹ.

Biểu đồ ngày giá vàng, nguồn: TradingView

Dựa trên biểu đồ ngày của giá vàng, giá đã kiểm tra lại mức hỗ trợ then chốt 4.500 USD vào thứ Hai tuần này và không thể phá vỡ xuống dưới mức đó, cho thấy lực hỗ trợ mạnh mẽ tại vị trí này. Sau đó, giá vàng đã bắt đầu một đợt phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ. Tính đến phiên giao dịch châu Âu hôm nay, giá vàng đã tăng ba ngày giao dịch liên tiếp, với mức tăng lũy kế hơn 200 USD. (Mức hỗ trợ 4.500 USD đã được nhấn mạnh trong bài viết ngày 29 tháng 4 " 4.500 USD trở thành ranh giới sinh tử đối với phe mua vàng; liệu giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần này? ")

Hiện tại, mức kháng cự chính cần theo dõi đối với đà tăng của vàng là 4.800,25 USD. Nếu vàng không thể vượt qua mức này một cách dứt khoát và cho thấy sự suy yếu với các mức giá đóng cửa nằm dưới mức đó, cấu trúc nến trên biểu đồ ngày có thể hình thành mô hình vai đầu vai, làm gia tăng đáng kể động lực giảm giá trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu bứt phá dứt khoát trên mức này, vàng sẽ mở ra tiềm năng tăng hướng tới 4.900 USD, với khả năng đạt đến ngưỡng tâm lý 5.000 USD.

Đối với các giao dịch ngắn hạn, khuyến nghị sử dụng các đường MA10 và MA20 trên biểu đồ 4 giờ và 1 giờ làm hỗ trợ, tập trung chủ yếu vào chiến lược mua khi giá điều chỉnh.

Các mức hỗ trợ: 4700, 4660

Các mức kháng cự: 4800, 4889

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.