Fed giữ nguyên lãi suất khi hai quan chức ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản: Ẩn số tăng lãi suất tháng 12 chờ lời giải tại cuộc họp báo của Kevin Warsh

TradingKey - Vào ngày 28 tháng 10 theo giờ miền Đông, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên khoảng mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 3.75%–4% với tỷ lệ phiếu 10-2, phù hợp với kỳ vọng rộng rãi của thị trường trước cuộc họp. Sau đợt tăng lãi suất vào tháng 9, điểm mấu chốt của đợt tạm dừng này nằm ở việc liệu Fed đang chờ đợi tác động của chính sách phát huy hiệu quả hay cho rằng sự cần thiết phải tiếp tục thắt chặt tiền tệ đã giảm bớt.

Tuyên bố của FOMC cho thấy Ủy ban vẫn duy trì sự cảnh giác đối với lạm phát. Fed nêu rõ lạm phát vẫn ở mức cao, sẽ sử dụng thông tin bổ sung để xác định định hướng chính sách phù hợp nhằm đảm bảo lạm phát trở lại mức 2% "kịp thời", đồng thời nhấn mạnh cam kết đạt được sự ổn định giá cả. Cách dùng từ này để ngỏ khả năng tiếp tục thắt chặt mà không chốt trước hành động cho tháng 12.

Sự phân hóa trong bỏ phiếu cũng là một điểm nhấn của cuộc họp lần này. Lisa D. Cook và Beth M. Hammack đã ủng hộ mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, phù hợp với dự báo trước đó của các chuyên gia kinh tế tại Morgan Stanley về hai phiếu chống và cho thấy yêu cầu thắt chặt chính sách ngay lập tức vẫn tồn tại trong Ủy ban.

Đánh giá kinh tế đã cung cấp bối cảnh cho sự phân hóa này. Tuyên bố lưu ý rằng hoạt động kinh tế mở rộng với tốc độ vững chắc, chi tiêu trong nước tăng trưởng vững vàng, năng suất và đầu tư vốn đạt kết quả mạnh mẽ; tăng trưởng việc làm giữ nhịp với những thay đổi về quy mô lực lượng lao động, và tỷ lệ thất nghiệp ít biến động. Do đó, đợt tạm dừng này không đi kèm với đánh giá kinh tế yếu hơn đáng kể, và chu kỳ tăng lãi suất vẫn có thể tiếp tục.

Đối với thị trường, tín hiệu then chốt từ tuyên bố này là lãi suất hiện vẫn giữ nguyên, nhưng áp lực lạm phát và hai phiếu chống ủng hộ tăng lãi suất vẫn để ngỏ khả năng cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ giải thích lý do tạm dừng và các điều kiện chính sách trong tương lai sau đó, điều này sẽ ảnh hưởng đến nhận định của thị trường về đợt tăng lãi suất vào tháng 12: nếu ông nhấn mạnh sự lan rộng của lạm phát và sức bền kinh tế, kỳ vọng tăng lãi suất có thể nóng lên; nếu ông nhấn mạnh rằng đợt thắt chặt trước đó vẫn đang tiếp tục truyền dẫn tác động, điều đó có thể củng cố kỳ vọng tiếp tục quan sát.