ทุกสายตาจับจ้องการประมูลพันธบัตร 20 ปีครั้งแรก — การทดสอบความต้องการหนี้สหรัฐฯ หลัง Moody’s ลดอันดับ

TradingKey – หลัง Moody’s ลดอันดับเครดิตรัฐบาลสหรัฐฯ และความกังวลต่อ “Beautiful Big Bill” ของทรัมป์ นักลงทุนทั่วโลกกำลังจับตาการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ปี มูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นการทดสอบความต้องการซื้อหนี้รายใหญ่ครั้งแรกหลังสหรัฐฯ สูญเสียอันดับ AAA ล่าสุด

วันพุธที่ 21 พฤษภาคม กระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีกำหนดประมูลพันธบัตรระยะ 20 ปี มูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์ ผลการประมูลจะประกาศเวลา 13:00 น. ET วันเดียวกัน หลังเมื่อวันศุกร์ที่ 16 พฤษภาคม Moody’s ลดอันดับเครดิตเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่สหรัฐฯ เสียอันดับ AAA จากสถาบันจัดอันดับเครดิตหลักทั้งสามแห่งพร้อมกัน

Brian Quigley ผู้จัดการกองทุนของ Vanguard บอกว่าการประมูลครั้งนี้เป็น “must-see TV” เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 20 ปีและ 30 ปีอยู่ที่ราว 5% ทั้งคู่ การประมูลนี้จึงถือเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อความต้องการพันธบัตรระยะยาวในสภาวะการคลังสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนไป

ขณะที่เขียนบทความนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 20 ปีอยู่ที่ 5.021% เพิ่มขึ้น 50 จุดฐานจากประมาณ 4.50% ณ สิ้นเดือนเมษายน

แนวโน้มคลังสหรัฐในรอบ 20 ปี ที่มา: Inveesting.com

สอดคล้องกับข้ออ้างของ Moody’s นักลงทุนเริ่มระมัดระวังต่อ “Beautiful Big Bill” ของทรัมป์ ซึ่งเป็นมาตรการลดภาษีครั้งใหญ่ที่ไม่ได้รองรับด้วยแหล่งรายได้ใหม่

สถาบันการเงินอย่าง UBS มองว่าการลดอันดับเครดิตครั้งนี้อาจไม่กระทบต่อความต้องการพันธบัตรมากนัก และอัตราผลตอบแทนอาจไม่ปรับตัวขึ้นมากนัก

Jason Tang หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ TradingKey ชี้ว่า จากกรณี S&P ลดอันดับเครดิตในปี 2011 และ Fitch ในปี 2023 ตลาดการเงินได้แสดงให้เห็นการตอบสนองที่ไม่หวาดกลัวต่อเหตุการณ์ดังกล่าว