USD/CHF ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดและ SNB

• USD/CHF ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่เทรดเดอร์ปรับตำแหน่งก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed และ SNB
• ตลาดกำลังตั้งราคาโอกาส 87% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed 25 จุดเบสิสในวันพุธ
• SNB คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.00% ในวันพฤหัสบดี โดยผู้กำหนดนโยบายสัญญาณว่ามีความยากลำบากในการกลับไปสู่ระดับอัตราดอกเบี้ยติดลบ

ฟรังก์สวิส (CHF) ซื้อขายอยู่ในตำแหน่งที่อ่อนแอกว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันจันทร์ ขณะที่ตลาดปรับตำแหน่งก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินที่สำคัญในสัปดาห์นี้จากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB)

ณ ขณะเขียน USD/CHF ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8072 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 26 พฤศจิกายน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.10 หลังจากที่ลดลงไปที่ 98.79 ในช่วงต้นของเซสชันเอเชีย

ฟรังก์กำลังประสบปัญหาในการหาการสนับสนุนแม้ว่าตลาดจะยังคงตั้งตำแหน่งอย่างมั่นคงสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในวันพุธ ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์ตั้งความน่าจะเป็นที่ 87% สำหรับการปรับลด 25 จุดเบสิส ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นของรัฐบาลกลางลดลงสู่ช่วง 3.50%–3.75%

ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ถูกตั้งราคาเกือบเต็มที่ นักลงทุนจะจับตามองการแถลงข่าวของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ และการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุง ซึ่งคาดว่าจะกำหนดทิศทางสำหรับเส้นทางนโยบายการเงินจนถึงปี 2026

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ PCE ล่าสุดและสัญญาณแรงงานที่หลากหลายแสดงให้เห็นว่า Fed อาจใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการผ่อนคลายเพิ่มเติมในปี 2026 ข้อมูลจากสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการลดอัตราเงินเฟ้อกำลังสูญเสียโมเมนตัม โดย Core PCE เพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนกันยายนและลดลงเพียงเล็กน้อยที่ 2.8% YoY ขณะที่ Headline PCE ยังคงทรงตัวที่ 0.3% MoM และ 2.8% YoY

สัญญาณแรงงานก็มีความไม่สม่ำเสมอเช่นกัน การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ลดลง 32,000 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวัง ขณะที่การลดตำแหน่งงาน Challenger ลดลงอย่างมากที่ 71.3K การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกก็ลดลงที่ 191K ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งแม้จะมีสัญญาณการชะลอตัวในวงกว้าง

ในด้านสวิส จุดสนใจอยู่ที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ SNB ที่กำหนดไว้ในวันพฤหัสบดี โดยผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะคงอัตราไว้ที่ 0.00% อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงไปสู่ระดับต่ำสุดของช่วงเป้าหมาย 0–2% ของ SNB แต่แม้ว่าจะมีการชะลอตัวที่ไม่คาดคิด ผู้กำหนดนโยบายได้ระบุว่าการกลับไปสู่ระดับอัตราดอกเบี้ยติดลบยังคงเป็นเรื่องที่ยาก

ธนาคารกลางยังคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสถัดไป ซึ่งสนับสนุนกรณีในการรักษาจุดยืนปัจจุบัน

รายงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่า นักเศรษฐศาสตร์ไม่คาดการณ์ว่าจะมีการเคลื่อนไหวกลับเข้าสู่ดินแดนติดลบในปี 2026 เช่นกัน ตามรายงาน BHH Market View ล่าสุด ตลาดสวอปตั้งความน่าจะเป็นต่ำกว่า 50% สำหรับการปรับลด 25 จุดเบสิสไปที่ -0.25% ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า