ดอลลาร์แคนาดายังคงแข็งค่าขึ้นแม้ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมจะอ่อนแอ
- ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นแม้ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมจะอ่อนแอ โดย USD/CAD ปรับตัวลดลงหลังจากไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 1.3800 ได้
- การใช้จ่ายของครัวเรือนในแคนาดาอ่อนแอลงในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ยอดค้าปลีกลดลง 0.8% และยอดขายที่ไม่รวมรถยนต์ลดลง 1.2%.
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกวัน โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งหลังจากคำแนะนำที่ระมัดระวังของเฟด
ดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ โดย USD/CAD หยุดสตรีคการชนะสองวันและลดการขาดทุนระหว่างวันก่อนหน้านี้แม้จะมีดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและข้อมูลยอดค้าปลีกที่อ่อนแอ
ณ ขณะเขียน คู่เงินนี้กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3778 ลดลงจากระดับสูงสุดในวันซึ่งอยู่ที่ 1.3825 เนื่องจากตลาดกระทิงไม่สามารถรักษาโมเมนตัมเหนือระดับจิตวิทยา 1.3800 ได้ ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล กำลังรักษาการฟื้นตัวหลังการประชุมเฟด โดยซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกวันที่ประมาณ 97.63
สถิติของแคนาดาได้รายงานว่ายอดค้าปลีกลดลง 0.8% MoM ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งตรงตามความคาดหมาย หลังจากเดือนมิถุนายนมีการปรับขึ้นเป็น 1.6% จาก 1.5% ยอดขายที่ไม่รวมรถยนต์ลดลง 1.2% ซึ่งเป็นการลดลงที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -0.7% แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นในเดือนก่อนหน้าที่ 2.2% จาก 1.9% ตัวเลขเหล่านี้เน้นย้ำถึงการอ่อนตัวของอุปสงค์ภายในประเทศ ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับโมเมนตัมการใช้จ่ายของผู้บริโภคหลังจากไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่ง
การเปิดเผยข้อมูลนี้เกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจที่สำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดเบสิส (bps) เหลือ 2.50% ผู้กำหนดนโยบายได้อ้างถึงการเติบโตที่ชะลอตัว การส่งออกที่อ่อนแอ และปัญหาในตลาดแรงงานเป็นเหตุผลในการผ่อนคลาย ผู้ว่าการทิฟฟ์ แมคเล็ม (Tiff Macklem) เน้นย้ำว่าธนาคารพร้อมที่จะผ่อนคลายเพิ่มเติม "หากความเสี่ยงเพิ่มขึ้น" สัญญาซื้อขายดัชนีข้ามคืนบ่งชี้ว่ามีโอกาสประมาณ 40% ที่จะมีการปรับลดอีกครั้งในการประชุมวันที่ 29 ตุลาคม และเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 75% ภายในเดือนธันวาคม
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ก็ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส (bps) สู่ช่วงเป้าหมาย 4.00%-4.25% โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อแรงงานในขณะที่ยังคงท่าทีระมัดระวังต่อเงินเฟ้อ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดกำลังประเมินความน่าจะเป็น 91% สำหรับการปรับลด 25 bps ในเดือนตุลาคม และเกือบ 80% สำหรับการปรับลดอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งสอดคล้องกับแผนภาพจุดที่ปรับปรุงของเฟดที่บ่งชี้ถึงการผ่อนคลายเพิ่มเติมประมาณ 50 bps ในช่วงที่เหลือของปี แม้ว่าประธานเฟด พาวเวลล์ (Powell) จะเน้นย้ำว่านโยบายการเงินจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล
โดยสรุป ทั้งสองธนาคารกลางกำลังผ่อนคลาย แต่เฟดดำเนินการอย่างระมัดระวัง ขณะที่ BoC ดูเหมือนจะมีความยืดหยุ่นและมีท่าทีผ่อนคลายมากกว่า เนื่องจากเงินเฟ้ออยู่ใกล้เป้าหมายในแคนาดามากกว่าที่เป็นอยู่ในสหรัฐฯ
Bank of Canada: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) ตั้งอยู่ในออตตาวา เป็นสถาบันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงินสำหรับแคนาดา โดยจะมีการประชุมตามกำหนดแปดครั้งต่อปี และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจที่จัดขึ้นตามความจำเป็น หน้าที่หลักของ BoC คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ระหว่าง 1-3% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน เครื่องมืออื่นๆ ที่ใช้ ได้แก่ มาตรการผ่อนคลายทางการเงินและเข้มงวดทางการเงินเชิงปริมาณ
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารแห่งแคนาดาสามารถใช้เครื่องมือทางนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงปริมาณ (Quantitative Easing) ได้ QE เป็นกระบวนการที่ BoC พิมพ์เงินดอลลาร์แคนาดาเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลจากสถาบันการเงิน QE มักจะส่งผลให้ CAD อ่อนค่าลง QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคาได้ ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาใช้มาตรการดังกล่าวในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-2011 เมื่อสินเชื่อหยุดชะงักหลังจากที่ธนาคารสูญเสียความเชื่อมั่นในความสามารถในการชำระหนี้ระหว่างกันและกัน
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ QE ดำเนินการหลังจากทำ QE ไปแล้ว เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ตอนที่อยู่ใน QE ธนาคารแห่งแคนาดาซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรจากสถาบันการเงินเพื่อให้มีสภาพคล่อง แต่ถ้าเป็น QT BoC จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่ม และหยุดการลงทุนเงินต้นที่ครบกำหนดไถ่ถอนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว QT มักจะเป็นบวก (หรือขาขึ้น) สำหรับดอลลาร์แคนาดา
บทความแนะนำ
