บทวิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ: การผ่อนคลายความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเปิดทางสู่ระดับราคา 5,000 ดอลลาร์

หัวใจสำคัญของความแข็งแกร่งของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาอยู่ที่การผ่อนคลายความตึงเครียดเป็นลำดับระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

ทรัมป์ประกาศระงับการทิ้งระเบิดและการโจมตีอิหร่านเป็นเวลา 2 สัปดาห์ โดยมีเงื่อนไขว่าอิหร่านต้องกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ขณะเดียวกันอิหร่านระบุว่าการเจรจาจะเริ่มต้นขึ้นในวันที่ 10 เมษายน ณ กรุงอิสลามาบัด แต่เน้นย้ำว่านี่ไม่ได้หมายถึงการยุติสงคราม ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมองเห็นกรอบการทำงานในลักษณะของ "การลดความร้อนแรงลงก่อนแล้วจึงเจรจา" มากกว่าจะเป็นการปรองดองกันอย่างสมบูรณ์

เรื่องนี้ส่งผลกระทบต่อทองคำใน 2 ระดับ

ประการแรกคือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนได้เข้าซื้อขายตามความเสี่ยงจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ การขยายวงของความขัดแย้งในภูมิภาค และการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน ซึ่งส่งผลให้ทองคำมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งแกร่ง

เมื่อทรัมป์ระงับการโจมตีและอิหร่านตกลงที่จะเข้าสู่กระบวนการเจรจา ความกังวลเกี่ยวกับการ "ยกระดับความรุนแรงในทันที" จึงลดน้อยลงจริง แต่ "ความไม่แน่นอน" ยังคงไม่หมดไป โดยถ้อยแถลงจากสภาความมั่นคงแห่งชาติอิหร่านยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวังอย่างมาก และระบุอย่างชัดเจนว่าการหยุดยิงไม่ได้เท่ากับการสิ้นสุดของสงคราม

ประการที่สองคือเรื่องเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย การพุ่งขึ้นของราคาทองคำส่วนหนึ่งเกิดจากการที่ตลาดคลายความกังวลเรื่อง "เงินเฟ้อที่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากพลังงาน" หากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง การคาดการณ์เงินเฟ้อก็จะถูกปรับลดลงตามไปด้วย ซึ่งในทางทฤษฎีจะช่วยให้เฟดมีช่องว่างในการดำเนินนโยบายมากขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และหากทิศทางอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ราคาทองคำก็จะถูกกดดันเช่นกัน

เหตุผลที่ราคาทองคำยังคงสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ในวันนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้เพียงแค่ซื้อขายตามตรรกะที่ว่า "เงินเฟ้อที่ลดลงเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ" แต่กำลังซื้อขายตามตรรกะที่ว่า "ความขัดแย้งคลี่คลายลงแต่ยังไม่มั่นคง และทิศทางอัตราดอกเบี้ยยังคงต้องได้รับการประเมินใหม่อีกครั้ง"

ในเบื้องต้น ราคาทองคำอาจไม่ควรพุ่งสูงขึ้นเมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง แต่ความเคลื่อนไหวของราคาได้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังไม่ลดความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในสัปดาห์ต่อๆ ไป

ในตอนแรกตลาดคาดการณ์ว่าจะเกิดความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นอีก แต่การประกาศระงับสถานการณ์เป็นเวลาสองสัปดาห์ของทรัมป์ได้ทำให้ความคาดหวังในระยะสั้นเปลี่ยนไป ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อราคาทองคำ

นอกจากนี้ อิหร่านระบุว่าจะเริ่มการเจรจาในกรุงอิสลามาบัดในวันศุกร์นี้โดยไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะยุติสงครามอย่างถาวร สภาวะที่ 'สถานการณ์ผ่อนคลายลงแต่ยังไม่มีข้อยุติ' เช่นนี้ มักจะเป็นปัจจัยที่ส่งเสริมความต้องการถือครองโลหะมีค่าเพื่อป้องกันความเสี่ยงได้ดีที่สุด

ด้วยเหตุนี้ การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในวันนี้จึงดูเหมือนเป็น 'การเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องหลังการประเมินความเสี่ยงใหม่' มากกว่าที่จะเป็นเพียงการพุ่งขึ้นตามอารมณ์ของตลาด

สำหรับนักลงทุน สิ่งที่สำคัญจริงๆ ไม่ใช่ถ้อยแถลงเรื่องการหยุดยิง แต่คือความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ จะกลับมาใช้จุดยืนที่แข็งกร้าวอีกหรือไม่ และการเจรจาที่จะเกิดขึ้นหลังจากนี้จะสามารถนำไปสู่กรอบการทำงานที่บังคับใช้ได้จริงหรือไม่ ตราบใดที่คำถามทั้งสามข้อนี้ยังไม่ได้รับคำตอบ ราคาทองคำก็ไม่น่าจะถอยร่นจากตำแหน่งที่แข็งแกร่งได้ในระยะสั้น

เมื่อพิจารณาความเคลื่อนไหวของราคาระหว่างวัน ราคาทองคำแสดงความแข็งแกร่งอย่างมากในวันนี้โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 ดอลลาร์ แม้ว่าแรงกดดันในระยะกลางจะยังไม่คลี่คลายก็ตาม

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

ราคาทองคำในวันนี้ทะลุผ่านจุดสูงสุดของการดีดตัวที่ระดับ 4,800.25 ดอลลาร์ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว ส่งผลให้เปิดโอกาสในการปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป ขณะเดียวกัน การทำจุดสูงสุดใหม่ที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดใหม่ที่สูงขึ้นในรูปแบบแท่งเทียน บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นที่ชัดเจน

ปัจจุบันราคาทองคำปรับตัวขึ้นมาอยู่ใกล้ระดับแนวต้าน 4,860 ดอลลาร์ และกำลังเข้าใกล้ระดับ Fibonacci retracement 0.618 ที่ 4,910 ดอลลาร์ แม้ว่าแรงต้านด้านบนจะทวีความรุนแรงขึ้นในระยะสั้น แต่สิ่งนี้ยังไม่ใช่สัญญาณการสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น

กราฟราคาทองคำราย 4 ชั่วโมง, ที่มา: TradingView

จากกราฟราคาทองคำราย 4 ชั่วโมง รูปแบบแท่งเทียนได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ inverse head-and-shoulders อย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาได้ผ่านจุดต่ำสุดในระยะสั้นแล้ว ในขณะที่แรงซื้อสะสมในช่วงที่ราคาอ่อนตัวลงยังคงผลักดันราคาให้สูงขึ้น โดยมีเป้าหมายการปรับตัวขึ้นในเบื้องต้นอยู่ที่ช่วง 5,000–5,040 ดอลลาร์ และหากสามารถทะลุผ่านโซนนี้ได้อย่างแข็งแกร่ง อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับแนวต้าน 5,200 ดอลลาร์

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้ใช้เส้น SMA 5 และ SMA 10 ในกราฟราย 4 ชั่วโมงเป็นระดับแนวรับ โดยเน้นกลยุทธ์การเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวเป็นหลัก

ในระยะสั้น ราคาทองคำยังคงถูกขับเคลื่อนโดยสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นหลัก

ตราบเท่าที่การหารือและเจรจาหยุดยิงยังคงดำเนินต่อไป ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานจะลดน้อยลง และแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะโน้มเอียงไปทาง 'การถือครองสถานะเดิม' มากกว่า 'การไล่ราคาอย่างบ้าคลั่ง'

อย่างไรก็ตาม หากการเจรจาล้มเหลว หรือหากสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาแสดงท่าทีแข็งกร้าวอีกครั้งเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ราคาทองคำก็อาจกลับเข้าสู่สภาวะขาขึ้นได้โดยง่าย

ในมุมมองระยะกลาง ปัจจุบันราคาทองคำไม่ได้อยู่ในสภาวะ 'ไร้ตรรกะ' แต่กำลังอยู่ในช่วง 'การเปลี่ยนผ่านทางตรรกะ'

ก่อนหน้านี้ ตลาดส่วนใหญ่ซื้อขายบนพื้นฐานของการขยายตัวของสงครามและภาวะเงินเฟ้อที่ได้รับแรงหนุนจากน้ำมัน แต่ขณะนี้ ตลาดเริ่มรับรู้ปัจจัยเรื่องการหยุดยิง การเจรจา และการประเมินอัตราดอกเบี้ยใหม่ ซึ่งทองคำจะยังคงมีความผันผวนสูงจนกว่าสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะคลี่คลายอย่างแท้จริง และตลาดมีแนวโน้มที่จะเห็นการสู้กันของแรงซื้อแรงขายบริเวณระดับสูงสุดปัจจุบันต่อไป

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด