GBP/USD ขึ้นเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่หลากหลายช่วยเสริมความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- GBP/USD ปรับตัวขึ้นสู่ 1.3550 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ออกมาไม่สอดคล้องกัน
- ข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ แต่การพิมพ์ค่า CPI พื้นฐานที่คงที่ช่วยเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในสัปดาห์หน้า
- คาดว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.00% ในสัปดาห์หน้า ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางการเติบโตของค่าจ้างในสหราชอาณาจักรที่ยังคงสูง
เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) มีการเคลื่อนไหวที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี โดย GBP/USD กลับตัวจากการขาดทุนก่อนหน้านี้ ขณะที่นักลงทุนวิเคราะห์รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ออกมาไม่สอดคล้องกันซึ่งไม่สามารถทำให้ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้าสั่นคลอน ในขณะที่เขียนอยู่ คู่เงินนี้กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3540 ฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากระดับต่ำสุดในระหว่างวันที่ใกล้ 1.3493
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.3% และเร่งตัวขึ้นจาก 0.2% ในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนพลังงานและที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้น ในแง่รายปี CPI ทั่วไปยังคงที่ 2.9% สอดคล้องกับความคาดหวัง แต่เพิ่มขึ้นจาก 2.7% ก่อนหน้านี้
อย่างไรก็ตาม CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานและเป็นที่จับตามองมากขึ้นโดยเฟด เพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 3.1% YoY ซึ่งตรงกับการคาดการณ์และตัวเลขในเดือนกรกฎาคม
แม้ว่าจะมีการเซอร์ไพรส์ในด้านเงินเฟ้อทั่วไป แต่การพิมพ์ค่า CPI พื้นฐานที่คงที่ได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าเฟดจะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในการประชุมนโยบายการเงินในสัปดาห์หน้า สัญญาณที่ผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่เฟดในช่วงที่ผ่านมา รวมกับข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอและดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ ได้เสริมสร้างกรณีสำหรับการผ่อนคลายนโยบาย
เทรดเดอร์ตอนนี้มองว่าไม่มีเหตุผลมากนักสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อพื้นฐานดูเหมือนจะถูกควบคุม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 94% จาก 90% ก่อนการประกาศ เทรดเดอร์ยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นใจว่าแนวโน้มการลดเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่กว้างขวาง
ตอนนี้ความสนใจหันไปที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ซึ่งมีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายในวันที่ 18 กันยายน เพียงหนึ่งวันหลังจากเฟด คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.00% หลังจากที่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วห้าครั้งในปีนี้ ความแตกต่างของนโยบายที่เกิดขึ้น — โดยเฟดเคลื่อนไปสู่การผ่อนคลายขณะที่ BoE ยังคงอยู่ในระดับที่มั่นคง อาจให้การสนับสนุนในระยะสั้นต่อ GBP/USD เนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงทำให้เงินปอนด์มีข้อได้เปรียบ
BoE: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กําหนดนโยบายการเงินสําหรับสหราชอาณาจักร โดยเป้าหมายหลักคือการมี 'เสถียรภาพด้านราคา' หรืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2% เครื่องมือในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ทาง BoE กําหนดอัตราการปล่อยกู้ให้กับธนาคารพาณิชย์และธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน โดยกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เครื่องมือนี้ยังจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย
เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อทําให้ผู้คนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น นี่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินของพวกเขามาลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายก็จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อทําให้สินเชื่อถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโตได้ ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง
ในสถานการณ์ที่น่ากังวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจสามารถออกนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยการทำ QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเข้าของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดมาก การทำ QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เห็นผลที่ต้องการ กระบวนการทำ QE เกี่ยวข้องกับการพิมพ์เงินของ BoE เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับที่ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ การทำ QE มักจะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE ซึ่งจะประกาศใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในแผนทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้ แล้วในการทำ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มและหยุดนําเงินต้นที่ครบกําหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง
บทความแนะนำ
