GBP: การตอบสนองต่อการขายพันธบัตรดูเหมือนจะเกินจริงไปเล็กน้อย – ING

ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ประสบปัญหาในวันอังคาร เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1998 นักวิเคราะห์ FX ของ ING นาย Francesco Pesole กล่าว

BoE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี

"สิ่งที่สำคัญต้องทราบคือ การเทขายพันธบัตรระยะยาวเกิดขึ้นทั่วทั้งยุโรปเมื่อวานนี้ และพันธบัตรกิลท์ไม่ได้มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคู่แข่ง เมื่อวานนี้การเพิ่มขึ้น 0.7% ใน EUR/GBP แสดงให้เห็นว่าปอนด์มีความไวต่อการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนมากเพียงใด แต่เรามองในแง่อนุรักษ์นิยมและไม่คาดหวังว่าปอนด์จะลดลงมากกว่านี้จากการเคลื่อนไหวของกิลท์เพียงอย่างเดียว"

"ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนระยะยาวกำลังได้รับความสนใจมากมายท่ามกลางการตรวจสอบสถานการณ์การคลังของสหราชอาณาจักร แต่การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการปรับราคาใหม่ที่เชิง hawkish ของความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ มากกว่าความกังวลเกี่ยวกับการคลัง ความต้องการสำหรับหนี้ระยะยาวพิเศษ (เช่น พันธบัตรอายุ 30 ปี) ยังคงอ่อนแอในตลาดที่พัฒนาแล้ว แต่การประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีดึงดูดความต้องการที่แข็งแกร่งมาก โดยระดมทุนได้เป็นประวัติการณ์ที่ 14 พันล้านปอนด์ ซึ่งไม่สนับสนุนแนวคิดที่ว่าความกังวลเกี่ยวกับการคลังมีน้ำหนักมากกว่าการเงินเฟ้อและการปรับราคาใหม่ของ BoE ในการผลักดันอัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้น"

"เรายังไม่มองในแง่ดีเกี่ยวกับปอนด์ เนื่องจากเรายังคงคาดหวังว่า BoE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี แต่การเคลื่อนไหวในกิลท์ระยะยาวดูเหมือนจะไม่ผิดปกติและไม่สมควรที่จะมีความเสี่ยงพรีเมียมที่