USD/JPY ไหลลงมาต่ำกว่าช่วงกลางของ 148.00 ศักยภาพขาลงยังดูเหมือนจํากัด

• USD/JPY ถอยระดับลงมาหลังจากแตะจุดสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 สิงหาคม ท่ามกลางความกลัวการแทรกแซงตลาด
• การเก็งที่น้อยลงเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยโดย BoJ ต่อและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยขนาดใหญ่โดยเฟด น่าจะช่วยหนุนกราฟ
• การปรับฐานขาลงที่มีนัยสำคัญใด ๆ อาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการช้อนซื้อและจะยังคงมีอยู่อย่างจํากัด

คู่ USD/JPY พยายามอย่างยากลำบากเพื่อใช้อานิสงส์จากการวิ่งขึ้นเล็กน้อยของเซสชั่นเอเชีย หรือเป็นการพยายามเพื่อให้ได้เห็นการผ่านไปเหนือระดับ 149.00 และกลายเป็นถอยห่างลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 สิงหาคมที่ไปแตะได้ในวันจันทร์นี้ ราคาสปอตปรับตัวลดลงมาต่ำกว่าแดนกลางของ โซน 148.00  หรือระดับต่ำสุดรายวันในชั่วโมงที่ผ่านมา และสําหรับตอนนี้ดูเหมือนว่าจะได้สิ้นสุดการปรับตัวขาขึ้นติดต่อกันสามวันแล้ว แม้ว่าฉากหลังพื้นฐานจะยังเตือนให้มีความระมัดระวังสําหรับเทรดเดอร์ฝั่งขาลง

Atsushi Mimura รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นกล่าวว่า รัฐบาลจะติดตามการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่รวมถึงการเคลื่อนไหวจากการเก็งกําไร ซึ่งเป็นการกระตุ้นการคาดการณ์ถึงการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นได้  ซึ่งเรื่องนี้ในทางกลับกันจะให้ปัจจัยหนุนแก่ค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และดึงดูดแรงตลาดผู้ขายบางส่วนในคู่ USD/JPY  แต่อย่างไรก็ตาม โอกาสที่ลดลงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในปี 2024 และการผ่อนคลายนโยบายในเชิงรุกมากขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ควรยังคงทําหน้าที่เป็นแรงหนุนหลัก ๆ สําหรับคู่สกุลเงินนี้ 

ด้านนายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่น นาย Shigeru Ishiba ทําให้ตลาดตกตะลึงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่อกล่าวว่า เศรษฐกิจยังไม่พร้อมสําหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งทั่วไปในวันที่ 27 ตุลาคมอาจทําให้ตลาดกระทิงของ JPY เลือกจะรอสัญญาณเพิ่มเติมก่อน  ในขณะเดียวกันข้อมูลการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ทําให้นักลงทุนต้องลดการเก็งเพิ่มเติมในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยขนาดใหญ่โดยเฟดในเดือนพฤศจิกายน  ปัจจัยนี้ช่วยให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) รักษาการวิ่งขาขึ้นที่แข็งแกร่งล่าสุดไว้ได้ที่บริเวณจุดสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ และน่าจะทําหน้าที่เป็นแรงหนุนสําหรับคู่ USD/JPY เช่นกัน

ปัจจัยต่าง ๆ เหล่านี้ จึงชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวขาลงที่ตามมาอาจยังคงถูกมองว่าเป็นโอกาสในการช้อนซื้อ และทําให้นักลงทุนควรรอแรงการเทขายที่ตามมาอย่างแข็งแกร่งก่อนที่จะยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นที่มีมากว่าหนึ่งสัปดาห์ได้หมดแรงแล้วจริง ๆ  เมื่อมองไปในอนาคต ยังไม่มีการรายงานข้อมูลเศรษฐกิจที่เคลื่อนไหวตลาดที่สำคัญเผยแพร่ในวันจันทร์  แต่อย่างไรก็ดีสุนทรพจน์ของสมาชิก FOMC อาจที่มีอิทธิพลอาจส่งผลต่อค่าเงิน USD ในภายหลังในระหว่างเซสชั่นอเมริกาเหนือ นอกจากนี้ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ควรเป็นแรงผลักดันระยะสั้นให้กับคู่ USD/JPY ด้วยต่อไป

เงินเยน: คําถามที่พบบ่อย

ปัจจัยสําคัญใดบ้างที่ผลักดันเงินเยนของญี่ปุ่น?

เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกําหนดโดยผลการดําเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือจากนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความเชื่อมั่นในการลงทุนเสี่ยงในหมู่นักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ด้วย

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในอาณัติของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคือการควบคุมสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของมันจึงเป็นกุญแจสําคัญสําหรับเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงโดยตรงในตลาดสกุลเงินในบางครั้ง โดยทั่วไปนั้นเพื่อลดค่าเงินเยน แม้ว่าจะหลีกเลี่ยงที่จะทำแบบนี้อยู่บ่อยครั้งเนื่องจากมีความกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก  ๆ  นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ในปัจจุบันซึ่งมีพื้นฐานมาจากการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ทําให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ  ซึ่งเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร?

จุดยืนของ BoJ ในการยึดมั่นในนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นําไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับธนาคารกลางสหรัฐ ปัจจัยนี้สนับสนุนความแตกต่างที่มากขึ้นระหว่างยีลด์พันธบัตของรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น

ความเชื่อมั่นในตลาดที่มีต่อความเสี่ยงในภาพรวมส่งผลกระทบต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนของญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียดนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนําเงินของพวกเขามาไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของรัฐในอย่างที่ควรจะเป็น ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทําให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า