Commerzbank มอง “สกุลเงินยูโรกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง”

วันนี้ก็ถึงเวลาอีกครั้งแล้วกับการประชุม ECB เมื่อตลาดจะจับตามองและผลลัพท์จะมีผลต่อตลาดด้วย การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนั้นไม่ได้น่าตื่นเต้นมากนักเนื่องจากฉันทามตินั้นคาดการณ์ว่าจะเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะลดลงมาเหลือ 3.50%  แต่ถึงกระนั้นก็มีสองแง่มุมที่ถือว่าน่าสนใจในการประชุมครั้งนี้  Antje Praefcke นักวิเคราะห์ตลาด FX ของ Commerzbank รายงาน

สกุลเงินยูโรมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ USD

"ผู้เล่นในตลาดไม่ควรสับสนหากเห็นข้อความกะพริบบนหน้าจอเกี่ยวกับ 'ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยการรีไฟแนนซ์หลักลง 60 จุดพื้นฐาน'  ทางธนาคารกลางได้ตัดสินใจลดช่องว่างระหว่างอัตราการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจาก 50 เป็น 15 จุดพื้นฐานเมื่อพวกเขาปรับ 'กรอบการดําเนินงาน' ในเดือนมีนาคม เช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเอง อัตราการให้กู้ยืมส่วนเสริมจะลดลง 25 จุดพื้นฐาน มาเป็น 3.90%"

"อย่างไรก็ตาม แง่มุมที่สําคัญกว่ามากคือคําถามที่ว่า ฝั่งวงจรการปรับลดดอกเบี้ยจะดําเนินต่อไปอย่างไร การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม หรือไม่ดำเนินการใด ๆ ไปจนถึงเดือนธันวาคม? ผู้ที่สนับสนุนการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอาจอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อซึ่งเกือบจะถึงเป้าหมายที่ 2.2% ในเดือนสิงหาคมและความอ่อนแอของเศรษฐกิจ  ผู้เชี่ยวชาญของเราไม่คาดว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนตุลาคมและตลาดก็ไม่มั่นใจเช่นกัน เนื่องจากปัจจุบันมีโอกาสประมาณ 40% ที่ตลาดประเมินว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น"

"และนี่คือหัวใจสําคัญของสถานการณ์สําหรับค่าเงินยูโร เพราะหากประธานลาการ์ดยังคงเน้นย้ำถึงการพึ่งพาข้อมูลของการตัดสินใจ ตลาดอาจตีความว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจตามมาอย่างเร็วที่สุดในเดือนตุลาคม  สกุลเงินยูโรอาจอยู่ภายใต้แรงกดดันและน่าจะลดลงอีกตามตัวเลขราคาหรือตัวเลขทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงในอีก 1-3 สัปดาห์ข้างหน้า  สําหรับผมเองความเสี่ยงสําหรับสกุลเงินยูโรมีการกระจายตัวอย่างไม่สมมาตรในวันนี้ แม้ว่าสกุลเงินยูโรจะเป็นฝ่ายกําหนดทิศทางในคู่ EUR/USD ในวันนี้ แต่ผมกลัวว่าสกุลเงินยูโรมีแนวโน้มที่จะสูญเสียฐานราคาไปเมื่อเทียบกับดอลลาร์"