USD/CHF ยังคงแข็งแกร่งเหนือระดับ 0.8500 หลังจากการรายงานข้อมูล GDP ของสวิสและเงินเฟ้อ CPI

• USD/CHF แข็งค่าขึ้นเข้าใกล้ 0.8525  ในช่วงต้นของเซสชั่นยุโรปในวันอังคาร
• ดัชนี CPI ของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้น 1.1% YoY ในเดือนสิงหาคม  เศรษฐกิจสวิสเติบโต 0.7% YoY ในไตรมาสที่ 2 
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นหนุนค่าเงินดอลลาร์ แต่การเก็งการลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟดที่แข็งแกร่งขึ้นอาจจํากัดการแข็งค่าขึ้น 

คู่ USD/CHF ขยายการปรับตัวขึ้นท่ามกลางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น มาที่บริเวณ 0.8525 ในช่วงต้นของเซสชั่นการซื้อขายของยุโรปในวันอังคาร อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์อ่อนตัวลงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนสิงหาคม  แต่เศรษฐกิจเติบโตแข็งแกร่งกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ นักลงทุนเตรียมพร้อมสําหรับการรายงานข้อมูลดัชนี PMI ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ซึ่งจะมีกําหนดรายงานในวันอังคาร 

ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยสํานักงานสถิติแห่งสหพันธรัฐสวิสเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของประเทศสวิสเซอแลนด์เพิ่มขึ้น 1.1% YoY ในเดือนสิงหาคม เมื่อเทียบกับตัวเลขก่อนหน้านี้ที่ 1.3%  ตัวเลขนี้ต่ำกว่าฉันทามติคาดการณ์ของตลาดที่ 1.2%  อัตราเงินเฟ้อ CPI ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนสิงหาคมจากการลดลง 0.2% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอ่อนตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1%

นอกจากนี้ เศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ยังเติบโตในอัตราที่เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่สอง (Q2)  ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสวิตเซอร์แลนด์ขยายตัว 0.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และการขยายตัว 0.5% ในตัวเลขครั้งก่อนหน้านี้ ซึ่งแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5% อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการเติบโตของ GDP ของสวิตเซอร์แลนด์ที่สดใสไม่สามารถกระตุ้นสกุลเงินฟรังก์สวิส (CHF) ในปฏิกิริยาทันทีเมื่อตัวเลขล่าสุดออกมาหลายทาง

ในฝั่งของ USD  อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหนุนเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตามแรงขาขึ้นของคู่เงินนี้อาจมีจํากัด เนื่องจากเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน  รายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (NFP) เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ในวันศุกร์อาจให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเร็วและขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด  ตลาดการเงินได้ประเมินราคาประมาณ 69% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนกันยายน  ในขณะที่โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps อยู่ที่ 31% ตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool

ฟรังก์สวิส (CHF): คำถามที่พบบ่อย

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย  ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง  ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน  ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น  ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF  ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์