USD/JPY ย่อตัวลงหลังจากวิ่งขึ้นเล็กน้อยท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ขยับขึ้นเล็กน้อยที่บริเวณ 146.75-80

• USD/JPY เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ได้ในเชิงบวก แม้ว่าจะไม่มีแรงซื้อตามมาก็ตาม
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่องหนุนสกุลเงิน JPY ที่ปลอดภัยและจํากัดการวิ่งขึ้นของคู่สกุลเงินหลักนี้
• การคาดการณ์นโยบายของ BoJ และเฟดที่แตกต่างกันไป ยังช่วยให้นักลงทุนตลาดกระทิงซื้อขายในไซด์เวย์

คู่ USD/JPY ดึงดูดแรงตลาดช้อนซื้อในวันแรกของสัปดาห์ใหม่ แม้ว่าจะเผชิญแรงกดดันในการวิ่งขาขึ้นไปเหนือระดับ 147.00 และใช้อานิสงส์จากการขยับขึ้น ล่าสุด ด้านราคาสปอตสูญเสียส่วนหนึ่งของการปรับตัวขึ้นในระหว่างวันและปัจจุบันซื้อขายด้วยแนวโน้มเชิงบวกเล็กน้อยอยู่ที่บริเวณ 146.75-146.80 

Makoto Sakurai อดีตสมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวว่า ทางธนาคารกลางจะไม่สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้อีกในปี 2024 นี้และคาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนมีนาคม 2025 โดยอ้างถึงความวุ่นวายของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้และความเป็นไปได้ต่ำที่จะเห็นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว  รายงานนี้เกิดขึ้นนอกเหนือจากคําพูดที่แสดงความผ่อนคลายเมื่อเร็ว ๆ นี้ของนาย Shinichi Uchida รองผู้ว่าการ BoJ  ที่กล่าวว่าทางธนาคารกลางจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อตลาดไม่มีเสถียรภาพ และเริ่มกดดันค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนคู่เงิน USD/JPY 

นอกจากนี้ บรรยากาศเชิงบวกโดยทั่วไปในตลาดตราสารทุนยังทําให้สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของ JPY แย่ลง ซึ่งเมื่อพร้อมกับการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ก็กลายเป็นมีส่วนช่วยให้เกิดแรงซื้อรอบคู่ USD/JPY  ในขณะเดียวกันบทสรุปความคิดเห็นของ BoJ จากการประชุมนโยบายเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วระบุว่า สมาชิกบางยังคนมองเห็นพื้นที่สําหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมและการฟื้นฟูนโยบายให้กลับเป็นปกติ นอกจากนี้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังช่วยจํากัดการอ่อนตัวลงของสกุลเงิน JPY ที่ลึกขึ้น และจํากัดการวิ่งขึ้นของคู่ USD/JPY

ในความเป็นจริง หน่วยข่าวกรองของอิสราเอลเชื่อว่าอิหร่านได้ตัดสินใจโจมตีอิสราเอลโดยตรงและอาจทําเช่นนั้นภายในไม่กี่วันนี้ เพื่อตอบโต้การลอบสังหาร Ismail Haniyeh ผู้นํากลุ่มฮามาสในเตหะรานเมื่อปลายเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้นายลอยด์ ออสติน (Lloyd Austin) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ยังบอกกับแกลแลนท์ (Gallant) รมต.ในฝั่งอิสราเอล ในการแจ้งว่าเขาได้สั่งให้กลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบิน USS Abraham Lincoln ที่เร่งการขนส่งไปยังตะวันออกกลาง และเรือดําน้ำติดขีปนาวุธนําวิถีของ USS Georgia ไปยังภูมิภาคกองบัญชาการกลาง

สิ่งนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก นอกเหนือจากนี้ การเดิมพันที่เพิ่มขึ้นในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายน ทําให้นักลงทุนตลาดกระทิงของ USD ไม่กล้าวางเดิมพันตลาดเชิงรุก ในทางกลับกันสิ่งนี้มีส่วนช่วยในการจำกัดการวิ่งขึ้นของคู่ USD/JPY  ท่ามกลางสภาพคล่องที่ค่อนข้างเบาจากช่วงวันหยุดในญี่ปุ่นและการไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจที่เคลื่อนไหวตลาดที่เกี่ยวข้อง

เทรดเดอร์ยังดูจะลังเลและอาจต้องการรออยู่ก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ก่อนที่จะวางเดิมพันตลาดในทิศทางใหม่ ๆ รายงานดัชนี CPI ที่สําคัญจะมีบทบาทสําคัญในการมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งในทางกลับกันน่าจะเป็นแรงผลักดันที่มีความหมายต่อเงินดอลลาร์และคู่เงิน USD/JPY

BOJ: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ  เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2556 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2559 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ  กระบวนการนี้แข็งแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับระดับของเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ แต่นโยบายของ BoJ ในการคงอัตราดอกเบี้ยได้ทำให้เกิดส่วนต่างที่เพิ่มขึ้นกับของสกุลเงินอื่น ๆ  ซึ่งทำให้ค่าเงินเยนอ่อนลง

นโยบายผ่อนคลายทางการเงินพิเศษของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงเร็ว ๆ นี้หรือไม่?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งตอนนี้ได้เกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แล้ว แต่อย่างไรก็ตาม ทางธนาคารกลางได้ตัดสินว่า ยังไม่บรรลุผลสำเร็จตามเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนและมั่นคง ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงทางนโยบายปัจจุบันอย่างกะทันหันจึงดูไม่น่าจะเกิดขึ้นได้