ความแข็งแกร่งของ CPI ทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐมีความไม่แน่นอน

แนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนั้นสูงขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อ tron ต่อมาในวันนี้ สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) จะเปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุด และนักเศรษฐศาสตร์กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน

พวกเขา คาดการณ์ ว่า CPI หลัก ซึ่งเป็นดัชนีที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน จะพุ่งขึ้น 0.3% ในเดือนตุลาคม ในขณะเดียวกัน CPI ที่กว้างขึ้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2%

สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยโดยมีจุดประสงค์เพื่อทำให้สิ่งต่างๆ เย็นลง ในเดือนกันยายน Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่ง ตามมาด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบ Quarterpoint เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสั่นคลอนได้ยาก การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเหล่านั้นจึงอาจถูกระงับไว้ อย่างน้อยก็ในตอนนี้

นักลงทุนดูเหมือนจะเห็นด้วย เนื่องจากโอกาสที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมจะลดลงเหลือประมาณ 60% ลดลงจาก 80% ก่อนการเลือกตั้ง dent เมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยใช้ เครื่องมือ FedWatch ของ CME

ค่าเช่าขึ้นแต่นานแค่ไหน?

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลัง CPI คืออะไร? มันคือค่าเช่า หรือเรียกให้เจาะจงกว่านั้นคือ "ค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ" (OER) ซึ่งเป็นปัจจัยเดียวที่ใหญ่ที่สุดในการกำหนดแนวโน้มพื้นฐานของ CPI หากคุณเช่าหรือเป็นเจ้าของสถานที่ คุณอาจไม่จำเป็นต้องแจ้งข่าวให้ทราบว่าค่าเช่าเพิ่มสูงขึ้นตลอดทั้งปี มาตรการ OER นี้เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี โดยแตะจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ก่อนที่จะเย็นลงเล็กน้อยในเดือนกันยายน

แต่ระยะเวลาผ่อนปรนนั้นอาจมีอายุสั้น Diego Anzoategui และทีมงานนักเศรษฐศาสตร์ของเขาที่ Morgan Stanley เห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยอีกครั้งในเดือนตุลาคม แม้ว่าพวกเขาคิดว่าแนวโน้มขาลงอาจกลับมาในไม่ช้าก็ตาม

พวกเขากล่าวว่า “OER ของเดือนกันยายนมีแนวโน้มลดลงตามปัจจัยตามฤดูกาล และเราไม่คาดหวังว่าจะมีอคติที่คล้ายกันในสิ่งพิมพ์นี้” การแปล: อัตราเงินเฟ้อค่าเช่าอาจเป็นเรื่องยากในครั้งนี้ แต่ตัวชี้วัดระยะยาวบ่งชี้ว่าอากาศกำลังเย็นลง พูดง่ายๆ ก็คือ หากคุณเบื่อหน่ายกับค่าเช่าที่สูงเสียดฟ้า บางที—บางที—อาจมีแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์นี้

แต่ถ้าคุณดูอัตราค่าเช่าใหม่และค่าใช้จ่ายในการต่ออายุ คุณจะรู้ว่าตัวเลขเหล่านี้ดูดีกว่า CPI ที่อยู่อาศัยเล็กน้อย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อปฏิเสธที่จะเย็นลงอย่างรวดเร็วเพียงพอ จึงไม่มีใครใน Fed ที่สนใจเรื่องปาฏิหาริย์ในการเช่า

พายุเฮอริเคนและราคาโรงแรม: ความยุ่งเหยิงของพายุ

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อค่าเช่าจะไม่พุ่งสูงขึ้น แต่นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าราคาที่พักอาจเพิ่มขึ้น ตำหนิพายุเฮอริเคน - เฮลีนและมิลตันอย่างแน่นอน พายุเมื่อเร็วๆ นี้บังคับให้ผู้คนที่หลบหนีออกจากบ้านและหาที่หลบภัยในโรงแรม ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้กับองค์ประกอบที่พักอยู่ห่างจากบ้านของ CPI

ห้องพักในโรงแรมเป็นเพียงปริศนาเล็กๆ น้อยๆ ของปัญหาเงินเฟ้อ แต่ในพื้นที่ที่โดนพายุ ความต้องการก็พุ่งสูงขึ้น ความต้องการห้องพักในโรงแรมที่มากขึ้นหมายถึงอัตราที่สูงขึ้น และอัตราที่สูงขึ้นอาจทำให้ตัวเลขเงินเฟ้อร้อนแรงยิ่งขึ้น

Pooja Sriram และ Marc Giannoni จาก Barclays กล่าวไว้ดังนี้: “เราคาดการณ์ว่าราคาที่พักเมื่ออยู่ไกลบ้านจะเพิ่มขึ้นตามข้อมูลความถี่สูงของราคาห้องพักโดยเฉลี่ย” รายงานของ Costar แสดงให้เห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นในภาคตะวันออกเฉียงใต้ในเดือนตุลาคม เนื่องจากการเคลื่อนตัวของพายุเฮอริเคน

โดยปกติแล้วสำนักสถิติแรงงานจะปรับราคาโรงแรมเพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการในช่วงฤดูใบไม้ร่วงที่ลดลงหลังจากจุดสูงสุดในฤดูร้อน แต่หากราคาคง tron หรือเพิ่มขึ้น ตัวเลขเหล่านี้อาจบิดเบือนตัวเลขที่ปรับตามฤดูกาล ทำให้ดูเหมือนว่าโรงแรมจะมีราคาแพงขึ้น เช่นเดียวกับพื้นที่อื่นๆ ของ เศรษฐกิจ ที่ควรจะเย็นลง

เงินดอลลาร์มีอิทธิพลเหนือ และวอลล์สตรีทก็พร้อมสำหรับสิ่งต่อไป

ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ก็กำลังแข็งตัว และ Wall Street ก็กำลังให้ความสนใจ หนึ่งสัปดาห์หลังการเลือกตั้ง dent ค่าเงินดอลลาร์ tron กว่าที่เคยเป็นมาในรอบปี ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาดสกุลเงิน

สกุลเงินหลัก เช่น ยูโร เยน และดอลลาร์แคนาดา กำลังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ กระทบถึงเกณฑ์ทางจิตวิทยาที่อาจสั่นคลอนตลาดโลก

DXY ซึ่ง trac ดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินทั่วโลก เพิ่มขึ้นเป็นเซสชั่นที่สามติดต่อกันในสัปดาห์นี้ ซึ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 Meera Chandan จาก JPMorgan กล่าวว่า “ผลการเลือกตั้งได้ขยายความของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้มีความโดดเด่นยิ่งขึ้น ”

เธอเสริมว่า “ไม่มีสกุลเงินอื่นใดที่มีสิ่งที่ดอลลาร์มี: การเติบโตและหุ้นที่เหนือกว่า, อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น, คุณลักษณะการป้องกัน” แค่ความรู้สึกหลังการเลือกตั้งเท่านั้นที่จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น โดยเทรดเดอร์ต่างพยายามผลักดันให้สูงขึ้นมากถึง 7% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า นั่นอาจหมายความว่าเงินยูโรมีความเท่าเทียมกับดอลลาร์ และ เงินหยวน ของจีนอาจเข้าใกล้ 7.40 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์

Kamakshya Trivedi จาก Goldman เห็นด้วย สำหรับเขา มันเป็นเรื่องของข้อเสนอเชิงนโยบายที่ผลักดันให้ เงินดอลลาร์ แข็งค่าขึ้น แต่ถึงแม้ภาษีศุลกากรจะเกิดขึ้น แต่เขาเชื่อว่าความเข้มแข็งนั้นไม่ได้รับประกันความแข็งแกร่ง และอาจขึ้นอยู่กับการตอบสนองของประเทศอื่น ๆ

ข้อมูลตัวเลือกและรายงานตำแหน่งล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดหวังว่าเงินดอลลาร์จะไต่ระดับต่อไป ในความเป็นจริง ความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อดอลลาร์ที่อยู่บริเวณนั้นตอนนี้อยู่ในระดับ tron ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

และกองทุนป้องกันความเสี่ยง? พวกเขากระโดดขึ้นไปบนเกวียนโดยเพิ่มความเสี่ยงสุทธิต่อดอลลาร์ในช่วงก่อนการเลือกตั้ง ตาม รายงานของสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC)